财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思rén)士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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