看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部(bù)公布上(shàng)周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qi新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ú)菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一(yī)波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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