昨(zuó)夜(yè)，美国银行(xíng)股持(chí)续暴跌，内外盘商品期(qī)货(huò)全线下跌。

　　当(dāng)地(dì)时间周二，美股(gǔ)三大指(zhǐ)数集体低开，道指跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性(xìng)银行股又崩了(le)，第(dì)一(yī)共和银(yín)行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾(wěi)盘跌幅(fú)扩大至50％，续刷历(lì)史(shǐ)新低。硅(guī)谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌(diē)15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌(diē)超(chāo)5.4％。

　　由于(yú)美国(guó)地区性银行股再次大跌，导致美国(guó)国债(zhài)价格飙(biāo)升，短(duǎn)期市(shì)场利率大幅下跌，债券交易(yì)员不再(zài)完全押注美联(lián)储会再加息25个基(jī)点(diǎn)。6月的(de)美联(lián)储利率掉期合约目前(qián)反映出(chū)，央行基准利率仅比当前(qián)有效联(lián)邦基金利(lì)率高出(chū)20个基(jī)点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次(cì)加息的(de)可能性约为80％。而(ér)本周早(zǎo)些时候，交(jiāo)易(yì)员(yuán)认(rèn)为美联储在5月份加息几(jǐ)乎是肯定(dìng)的(de)，且6月份(fèn)有可能进一步加息。除了大(dà)幅(fú)降(jiàng)低加(jiā)息的可能性外，掉期(qī)交易还显示，市(shì)场对利率(lǜ)见(jiàn)顶后美联(lián)储降息的押注有所增加，他们预计(jì)到年底联邦基(jī)金利率预(yù)计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品方面，美股时段，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货05合约跌(diē)破(pò)100美元(yuán)/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原油(yóu)日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布(bù)伦特原油(yóu)跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日23时收盘，国(guó)内期货主力(lì)合约几乎全线(xiàn)下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，WTI 5月原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌2.37％，报(bào)80.77美(měi)元/桶。外盘有色(sè)金属全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天(tiān)深夜，白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总统拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫称：众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡(xī)公布了(le)一项将债务(wù)上限问题和削(xuē)减支出(chū)捆绑的计划，要将债(zhài)务(wù)上(shàng)限上调1.5万亿美元(yuán)，但(dàn)同时(shí)还要削减4.5万亿美元的政府(fǔ)支出。

　　同在周(zhōu)二，美国(guó)财政部长耶伦(lún)警(jǐng)告称，如果美(měi)国国会不提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此产生的债务违约将在美国引发(fā)一场(chǎng)“经(jīng)济灾(zāi)难”，使(shǐ)未(wèi)来几(jǐ)年的利(lì)率上升。

　　耶伦当天表示，债(zhài)务违约将导致失(shī)业率上升，同时(shí)使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。耶伦称(chēng)，提(tí)高或暂(zàn)停(tíng)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限是国会的一项(xiàng)“基本责任”，如果违(wéi)约将产生(shēng)一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，使借贷成本永久(jiǔ)提高，增加(jiā)未来的(de)投资成本。如(rú)果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国企(qǐ)业(yè)将面临信贷市(shì)场的恶化，政府将可能无(wú)法(fǎ)向军人家庭和(hé)依赖社会保障的老年(nián)人发放款项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣布竞选连任(rèn)美(měi)国总统

　　北(běi)京时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连任竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以(yǐ)创纪录的(de)80岁高(gāo)龄(líng)”投入到一场新(xīn)的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登在推(tuī)特(tè)上写道：“每一代人都要经(jīng)历为(wèi)了(le)民主挺(tǐng)身而出的时(shí)刻，为了(le)他们的(de)基本(běn)自由挺(tǐng)身(shēn)而出(chū)。我相信这是我们的时刻。这就是(shì)我竞选连任美国总统的原因。加入(rù)我们，让我(wǒ)们完成这项(xiàng)任(rèn)务。”拜登还附上了(le)一段视频。

　　法(fǎ)新社分析称，目(mù)前(qián)拜登在民主(zhǔ)党内部(bù)没有真正的挑战者(zhě)，但他的年龄(líng)可(kě)能受(shòu)到“持续(xù)而激烈(liè)”的审视。拜登已经80岁，到(dào)第二任期结(jié)束时，这(zhè)位资深(shēn)民主党人将年满(mǎn)86岁。

　　美(měi)国全国广(guǎng)播公(gōng)司（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的(de)美国人包括51％的(de)民(mín)主党(dǎng)人，认为拜(bài)登不(bù)应该参选。不支(zhī)持他(tā)参选的(de)人中，69％的人认为年龄是一个主要或次(cì)要原因(yīn)。

　　国内期交所公布劳(láo)动节(jié)期间风控(kòng)工作安排

　　昨日，国(guó)内各家期货交(jiāo)易所公布劳动节期间有关工(gōng)作(zuò)安排，调整(zhěng)相关期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证(zhèng)金水平。

　　上期所通知称(chēng)，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期(qī)货合约的交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调(diào)整为10％；白银期货合约的(de)交易(yì)保证金比例(lì)调整为13％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为11％；镍、石油沥(lì)青期(qī)货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合(hé)约(yuē)的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为(wèi)16％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为14％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现单边市(shì)的(de)交易日收盘(pán)结算时，黄金期货合约的交易保证金(jīn)比例(lì)调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为7％；其他(tā)品种期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　上(shàng)期能源方面，自4月(yuè)27日起第一(yī)个未出现单边市的(de)交易日(rì)收盘(pán)结算时，国际铜期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)9％；低硫(liú)燃料油期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出(chū)现单边市(shì)的交易日收盘(pán)结算时，所(suǒ)有品种(zhǒng)期货合约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商(shāng)所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期(qī)货合约的交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合(hé)约(yuē)的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准仍为(wèi)12％；白糖(táng)、棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤(xiān)期货合约的(de)交易保证(zhèng)金标(biāo)准调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准仍为13％。5月(yuè)4日恢(huī)复交易后(hòu)，自品种(zhǒng)持(chí)仓量最(zuì)大的(de)合(hé)约未(wèi)出现(xiàn)涨跌停板单边市的第(dì)一个交易日结算时起，上述品种期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准和涨跌停板幅度(dù)恢复至调(diào)整前水平(píng)。

　　大商所通知称，自4月27日结算时(shí)起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚(jù)丙烯(xī)和聚氯(lǜ)乙烯期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为7％，交易(yì)保(bǎo)证金水平调整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二(èr)醇、苯(běn)乙烯和液化石油气期(qī)货合(hé)约(yuē)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为8％，交易(yì)保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为9％；其他期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金水平(píng)维持不(bù)变。5月4日恢复(fù)交易后(hòu)，在各期货持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停板单边无连(lián)续报价的(de)第(dì)一个(gè)交易日结(jié)算时起，黄大(dà)豆(dòu)1号(hào)、黄(huáng)大豆(dòu)2号、玉米(mǐ)和鸡(jī)蛋期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为6％，套期(qī)保(bǎo)值(zhí)交易保证金水平调整为7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水平(píng)恢复至节前标准(zhǔn)；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易(yì)保证金(jīn)水平维(wéi)持(chí)不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证(zhèng)金(jīn)标准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持(chí)仓量(liàng)最大的(de)合约未出现单边(biān)市(shì)的第一(yī)个(gè)交易日结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500、中证1000股指期(qī)货各合约的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期(qī)权各(gè)合约(yuē)的(de)保证金调(diào)整系数(shù)根(gēn)据相应股指期(qī)货的交易保证金标准进行调整。

　　广期所公告(gào)称，自(zì)4月27日结算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为(wèi)9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在(zài)工业硅品种持仓量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边无连续报(bào)价的第一(yī)个交易日结算时起，工业硅期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调(diào)整为7％和9％。

　　供强需(xū)弱(ruò)，生猪期价大跌

　　昨(zuó)日，生猪期现货价格走势(shì)背离，期货(huò)主力(lì)LH2307合(hé)约(yuē)收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货(huò)价格(gé)继续(xù)上(shàng)涨，截至4月(yuè)25日，全国均(jūn)价(jià)15.24元(yuán)/公(gōng)斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表示，近期生(shēng)猪现(xiàn)货偏(piān)强的主要原因有(yǒu)四(sì)点：一是短(duǎn)期二次育肥造成货(huò)源有所收紧；二是来自政策面的支(zhī)撑；三是近(jìn)期降雨(yǔ)导致(zhì)调运不便；四是“五一”假期(qī)需(xū)求(qiú)支(zhī)撑。不过，盘面主要以预(yù)期为主，昨日盘(pán)面下跌(diē)的主要逻(luó)辑(jí)依旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价(jià)阶段性触底(dǐ)。中小养户惜售(shòu)推涨情绪(xù)较浓(nóng)，且南北部分区域二(èr)次育肥采购量增加，政策消息(xī)稳市信号相对(duì)强(qiáng)烈，期现货价格同时上(shàng)涨(zhǎng)。然而，生猪(zhū)期(qī)货(huò)2307、2309环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语合约虽有乐观预期，但已(yǐ)注入升水，反弹至(zhì)养(yǎng)殖成本附近明显承压。同时，套(tào)保资金介入。因此周二期货盘面减仓大跌。”华联期货生猪分(fēn)析师蒋琴说。

　　从(cóng)供应端来看，截至3月末(mò)，全国能繁母猪存栏相当(dāng)于正(zhèng)常(cháng)保有量的105％，一季度猪(zhū)肉产(chǎn)量(liàng)1590万吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析称，能繁母猪存栏以(yǐ)及生猪存栏依旧处于高位，意味着今年一季(jì)度去产能(néng)不及预期，供(gōng)应偏(piān)宽松(sōng)是事实。从目(mù)前的存栏以(yǐ)及屠(tú)宰(zǎi)企业库(kù)存来看，今年下半(bàn)年市场不会出(chū)现生猪货源紧(jǐn)张或猪肉紧(jǐn)张的状态，供(gōng)应宽松大(dà)概率延长至今年下半(bàn)年。

　　格林大华期货生猪分析师张(zhāng)晓君介绍，从(cóng)月度初生仔猪来(lái)看，农(nóng)业部监测数据显示，去年9月到今(jīn)年2月(yuè)全国新生(shēng)仔猪数量各月环(huán)比(bǐ)增幅逐月增加(jiā)，至(zhì)少(shǎo)对应到今年7月生猪出栏供给相(xiāng)对充足(zú)。从(cóng)出栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公(gōng)斤(jīn)，同比去年增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍将(jiāng)支撑(chēng)出(chū)栏体重。

　　值得(dé)一(yī)提的是，目前生猪养(yǎng)殖逐步(bù)向规模化、集团化方向发展(zhǎn)，而(ér)且规模化(huà)占比得到明显提升(shēng)。蒋琴表(biǎo)示，今年猪(zhū)场(chǎng)中(zhōng)大猪存栏量明显高于去年同期，产能较为(wèi)充裕(yù)。同时，2023年中央一(yī)号(hào)文件将“稳定生猪基础(chǔ)产(chǎn)能”目标细化为“强化以能繁(fán)母猪为主的(de)生猪产(chǎn)能调控”，将(jiāng)全国能(néng)繁母猪数量(liàng)稳定(dìng)在4100万头的正常保有量，可见(jiàn)国家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外(wài)，从冻品(pǐn)库存来看，随着屠(tú)宰场持(chí)续入冻(dòng)，冻品库存持续(xù)攀升。卓创(chuàng)资讯数据(jù)显示(shì)，截至4月20日，全国冻品(pǐn)库容率(lǜ)为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最高点(diǎn)28.24％。当前(qián)冻(dòng)鲜价(jià)差倒挂，冻(dòng)品销(xiāo)售不(bù)畅，待(dài)冻鲜价差恢复(fù)，冻品持(chí)续出库(kù)，目前冻品(pǐn)的高库存水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪(zhū)消(xiāo)费总结(jié)为持续向好(hǎo)发展态势(shì)，政策引导(dǎo)及市场预期向好，加上居民(mín)收入增加、消费意愿增强等利好因素，都是猪肉消费的助力。但是(shì)，实际需求却(què)一直不(bù)温不火。目前看(kàn)，今年生猪的需求大概率(lǜ)将(jiāng)回归到正常年(nián)份水平。”蒋(jiǎng)琴(qín)说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入库以及二育支撑，终端需(xū)求无实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前(qián)“五一”备货基(jī)本收尾，从走量看并(bìng)未出(chū)现明显提升，随着二季度气温升高，需求逐步降低，预计需求再次回归至低迷(mí)状态。4月底到5月预计集团企业出栏计划或继续增加，市(shì)场整体(tǐ)处(chù)于供大(dà)于(yú)求状态，现货(huò)价格“五一”后或继续回落为主(zhǔ)，盘面升水状态下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在(zài)张晓君看来，生猪(zhū)整(zhěng)体供(gōng)给相对充足，限制(zhì)猪价(jià)大(dà)幅上涨(zhǎng)。短期(qī)来看(kàn)，“五一(yī)”小长假前，终端备(bèi)货启动，集团场缩量挺价，支撑猪价(jià)短线(xiàn)反(fǎn)弹。然而，假期效应过后，市场情绪逐渐褪去，猪价(jià)将重回供需基本面。当前距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个(gè)交易日，期货盘面资金已经提前反映(yìng)了(le)市场情绪(xù)。建(jiàn)议投(tóu)资者控制仓位，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价(jià)颓(tuí)势(shì)不改(gǎi)，大概(gài)率仍将保持低位盘(pán)整(zhěng)运行状态(tài)。不过，市场预期二季度二(èr)次育(yù)肥缓慢(màn)入场，行情或(huò)好于一季(jì)度。按照官方能繁存栏数据推算，今年(nián)3到10月，生(shēng)猪理(lǐ)论出栏量处于逐步增加的(de)阶段，并于10月份达(dá)到理论(lùn)出栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大(dà)概率环比下降。而(ér)11月份正值猪肉(ròu)消费旺季，供减需(xū)增预(yù)期下，相对(duì)支(zhī)撑当期生猪(zhū)价格，故目前(qián)盘面11月价格相对坚挺。不过在国家良(liáng)好(hǎo)调控之(zhī)下(xià)，能繁母猪产能并未过度去化，生猪(zhū)存出(chū)栏(lán)量保持稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅上涨的基础条(tiáo)件。在国(guó)家政策端(duān)稳定(dìng)猪价意愿强烈的背景下(xià)，期(qī)价上行(xíng)压力恐加大，追(zhuī)涨风险积聚，操作上，建议养(yǎng)殖端锚定成本(běn)，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈(lǘ)油长(zhǎng)期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连续第三个交(jiāo)易日下滑，并触(chù)及约一个月低点。

　　“近(jìn)期棕榈(lǘ)油行情变化多集(jí)中在需求(qiú)端的(de)扰(rǎo)动(dòng)，一方面，印度洗船事件为盘面带来了压力；另一方面，市场对于第二波新冠疫(yì)情可能到来从而降低国内需求的(de)担忧则进(jìn)一步加速了盘面(miàn)下滑。”国联期货农产品(pǐn)事业部分析师姜颖告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者(zhě)，根据(jù)新加坡(pō)、日本等海(hǎi)外经验，第二波疫情(qíng)的(de)波及范(fàn)围(wéi)预计(jì)很大概率(lǜ)将小于第一波，短期情绪释(shì)放后，棕榈油将(jiāng)回归基本面。从相关因素(sù)的梳理来(lái)看(kàn)，目(mù)前处于短多长空的局面(miàn)。

　　据国海良时期货(huò)油脂分析(xī)师孙啸介绍，开斋(zhāi)节后(hòu)市场延续了(le)产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕(zōng)榈油5、6、7月(yuè)船期现(xiàn)货报价分别为995美(měi)元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比上一个交易(yì)日(rì)均有20美(měi)元/吨左右(yòu)的下跌。巨大的back结构也显示(shì环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)出市(shì)场对(duì)东(dōng)南亚地(dì)区(qū)棕榈油食用需求转入(rù)淡季以及印尼可(kě)能放松DMO出口限(xiàn)制的担忧。产地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量(liàng)后得到强化。数据显示，印尼2月(yuè)份棕榈油(yóu)产(chǎn)量高达425.2万吨，为历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，仅环比1月微(wēi)降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平(píng)均季(jì)节性(xìng)减量。目(mù)前产地已步入增产(chǎn)季，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区(qū)未(wèi)来整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月(yuè)份马来西亚(yà)出口大增(zēng)，库存超预期下降至(zhì)167万吨，不过，4月份马来西亚(yà)出口骤降，斋月节备货结束、主要进口国植物油供应充(chōng)足，印度(dù)3月棕榈油(yóu)库存(cún)仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充(chōng)足的库存(cún)和竞争油脂的(de)影响或(huò)将冲击印度(dù)对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师郭(guō)文伟表示(shì)，检(jiǎn)验机构AmSpec数据(jù)显示，马来西(xī)亚4月(yuè)1—25日(rì)棕(zōng)榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经(jīng)步(bù)入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马来西亚棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处(chù)在(zài)复产初期(qī)，且今年4月份工作日较少(shǎo)，产量预(yù)计在150万(wàn)吨(dūn)以下，4月底马(mǎ)来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存预计开(kāi)始(shǐ)小幅(fú)度(dù)累库，且随着复(fù)产利多增强和出(chū)口前景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力，棕(zōng)榈油行情或维持承压回调(diào)走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示(shì)，3月(yuè)份印度(dù)食用油进(jìn)口(kǒu)113.56万吨，处于季(jì)节(jié)性中性位置，其中棕榈油(yóu)进口量高达(dá)72.8万吨，占比突(tū)出。但是其国内食用油峰值库存(cún)问题仍(réng)未解决(jué)。截(jié)至(zhì)3月(yuè)末，其食用油(yóu)总库(kù)存依(yī)旧(jiù)在(zài)344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前(qián)已经走负(fù)的国际(jì)豆棕(zōng)差，预计4—6月国(guó)际棕榈油进(jìn)口需求大概率(lǜ)出现萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文伟(wěi)表示，国内棕榈油近月(yuè)进口严(yán)重倒挂，远月有所修复，近月进(jìn)口偏低(dī)，远月买船有(yǒu)所(suǒ)增加。海关(guān)数据显示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕榈(lǘ)油4—6月进口量预估分(fēn)别在35万、45万、40万吨。目(mù)前国内棕榈油港(gǎng)口库存仍处在历史同期高点，截至(zhì)4月(yuè)25日(rì)，库存为85万吨，连(lián)续4周下(xià)降，随着气温升高及棕榈油消(xiāo)费进一步(bù)好转，需求有望(wàng)回升，国内棕榈油(yóu)继(jì)续呈(chéng)现去库走势。

　　展望后(hòu)市，孙啸认为，短期连(lián)盘棕榈油仍(réng)将(jiāng)随油脂整体弱势运行，有下破可能。5月(yuè)份东南亚天(tiān)气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如果(guǒ)出现持续干燥天气，产区增(zēng)产节(jié)奏将被打破，届时，棕榈油有望相对抗(kàng)跌。

　　不过，在(zài)姜颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利多因素支撑。国内贸易商进口(kǒu)利润(rùn)深度(dù)亏损(sǔn)，5月船期(qī)频现洗(xǐ)船(chuán)，进口到港(gǎng)数量将明显减(jiǎn)少(shǎo)。在环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(zài)此基础上(shàng)，随(suí)着(zhe)天气升温，棕榈油消(xiāo)费季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽可(kě)能有影(yǐng)响，但无(wú)法改变消费逐步恢复(fù)的(de)大势(shì)，国内库(kù)存(cún)短期内仍可能加速去化(huà)。长期市场对(duì)于未来供应充裕(yù)的预(yù)期基(jī)本(běn)一(yī)致。天(tiān)气情况有所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼步入(rù)增产周(zhōu)期，供应增加而出(chū)口(kǒu)需求较差，未来(lái)产地存在累库预期。与此同时，国际豆(dòu)粽(zòng)FOB价差(chà)处于历史极低(dī)负值(zhí)，棕榈油价(jià)格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来(lái)存在集中供应压力的情况下，棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素(sù)对(duì)盘面有一(yī)定(dìng)支撑，价格或以区间调整(zhěng)为主。长期来看，棕榈油将逐渐(jiàn)演变为供强需弱格局(jú)，叠加全球宏观经济环(huán)境偏弱，价格重心或逐步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语