美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的(de)财(cái)富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了(le)业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是(shì)，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(s五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩hì)实上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最高(五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界(jiè)的大(dà)佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从(cóng)预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获(huò)得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的(de)创纪(jì)录(lù)低(dī)点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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