随(suí)着(zhe)一季报披露完毕(bì)，有着“专(zhuān)业买手(shǒu)”之称的公募(mù)FOF最(zuì)新持(chí)仓随之出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，华(huá)商新趋势优选(xuǎn)、易方达科(kē)瑞、易方达供(gōng)给改革三只基(jī)金是全(quán)市场公募FOF一季度持有只数最多的权益基金(jīn)，相(xiāng)比去年四季度(dù)，易(yì)方(fāng)达供给改革取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基金前(qián)三名(míng)。

　　从调仓变动上看，部(bù)分公募FOF继续超配(pèi)权益(yì)资产，并偏向(xiàng)成长(zhǎng)风格(gé)基金，有的对阶段性(xìng)涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增(zēng)加了部分业绩和估值(zhí)匹配(pèi)合理(lǐ)的行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基金经理认为，中期(qī)维(wéi)持对权益资产的乐(lè)观，国内宏观经济处(chù)于底部向上(shàng)修复的状态，且市场估(gū)值(zhí)压(yā)力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要(yào)关注以(yǐ)下条潜(qián)在(zài)盈利主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及(jí)美债(zhài)利率(lǜ)定价(jià)资产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋(qū)势(shì)优选、易方达科(kē)瑞、易方达(dá)供(gōng)给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募(mù)基金(jīn)旗(qí)下一(yī)季报(bào)披露(lù)，FOF基金经理新(xīn)一季(jì)的(de)基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋势(shì)优选(xuǎn)在一季度末获26只公募FOF重仓买入，从数(shù)量(liàng)上看，是目前公募FOF买(mǎi)入(rù)数量最多(duō)的权益基金，这也是华商新趋势优选第二(èr)个季度坐(zuò)上公募(mù)基(jī)金“团购”榜(bǎng)首，去(qù)年末是与融(róng)通(tōng)健康产业(yè)并列(liè)首位。在(zài)此之前(qián)，则由海富通改革(gé)驱(qū)动连续第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看(kàn)，平安盈禧均衡配(pèi)置(zhì)1年持有、平安养老2035、富(fù)国(guó)智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有(yǒu)等基金在一季度均(jūn)重点配置华商新趋势优选基金，其中更(gèng)有(yǒu)包括(kuò)平安盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持有、嘉实(shí)养老(lǎo)2050五年、嘉实养老2040五(wǔ)年等基金(jīn)将华商新趋(qū)势优选作(zuò)为前三(sān)大重仓基金。

　　不过，从持仓数(shù)量上看，一季度末公(gōng)募FOF合计持有(yǒu)华商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选基金份额4995.prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗19万(wàn)份，相(xiāng)比去年(nián)末增持了17.62万份，持有华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)的FOF基金(jīn)数量则相比去年末(mò)增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商新(xīn)趋势(shì)优选基金成立于2015年5月14日(rì)，基金经理周(zhōu)海栋(dòng)过往长期以成长(zhǎng)风格著称，截止今年一季(jì)度末，成立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)达到355.53％，过去五年(nián)收(shōu)益308.35％，业绩排名(míng)同类基金第(dì)一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合计持有份(fèn)额1.74亿份，相比去年末持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数(shù)增加了6只(zhǐ)，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势投资(zī)，关(guān)注估值被(bèi)错杀的个股，对(duì)于(yú)基本面坚固或出(chū)现好(hǎo)转信号(hào)的公司敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达供给改革在一(yī)季度新(xīn)进公募FOF买入只数榜(bǎng)前三(sān)。Wind数(shù)据显示(shì)，共有20只公募FOF三季度重仓持有易方达供给改革，合计持有份额1.90亿份(fèn)，相比(bǐ)去年底持有的FOF基金只数(shù)增加了13只，环比增持(chí)了(le)1.29亿份。据悉(xī)，易方达供(gōng)给改(gǎi)革基金经(jīng)理杨宗昌是化(huà)学博士，有过多年化(huà)工(gōng)研究经验，他坚(jiān)持(chí)在(zài)熟悉的行业(yè)内把握投资机会(huì)，并通(tōng)过努力不断扩(kuò)大(dà)能力圈，目前(qián)行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持榜单来(lái)看，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增持前三(sān)“花落华泰柏瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)全指(zhǐ)信(xìn)息技(jì)术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合(hé)基(jī)金中，汇添富科技创新、易方达供给改革、易方达新兴成长位(wèi)列增持份额(é)前三；偏股混合(hé)基金增持前三(sān)则被(bèi)易方达(dá)信息产业(yè)、财通资管健康产业、中欧碳中(zhōng)和占据；股票基金增持前三分别为(wèi)中(zhōng)欧信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡基金增持前三则是交银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易(yì)方达平稳增(zēng)长；偏债混合(hé)基(jī)金增持前三依次(cì)为易方达安盈回报、安信(xìn)民稳增(zēng)长、创金合(hé)信鑫祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风格

　　减持涨幅过高行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体(tǐ)表现(xiàn)相对较好，但行(xíng)业(yè)分化较(jiào)大(dà)。受益于(yú)数字经济政(zhèng)策的提(tí)振(zhèn)与人工(gōng)智能主题的不断发酵，科技(jì)板块涨(zhǎng)幅较大；而(ér)地产和新能源等板块(kuài)表现较弱(ruò)。从一季度(dù)披露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理继续超配权益(yì)仓(cāng)位，并向成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基金经理在一季度末对涨幅过高行业基金进行(xíng)了减仓(cāng)， 增加了部分业绩和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　长期业绩领先的(de)兴全安泰(tài)平衡养老FOF基金经理林国怀在一季(jì)报(bào)中表示，本季度基金(jīn)主(zhǔ)要进行以下操作：1、持续维持权益资产的仓位略高(gāo)于权益(yì)配(pèi)置(zhì)中枢；2、逐步提升组合中成(chéng)长型基金的配置比例(lì)，同时适度降低价值型基金的配置(zhì)比(bǐ)例；3、逢高(gāo)减持部分转债品(pǐn)种，增(zēng)加(jiā)其他确定性较高的(de)绝对收益(yì)或相对收益(yì)基金品种；4、继续根据既定(dìng)的策(cè)略参与股票定增、大宗交易等(děng)投资(zī)机(jī)会，减持(chí)解禁的(de)股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益部分依然保持略超配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保持一贯的(de)“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策(cè)略，通(tōng)过积极挖掘市(shì)场上相对收益和绝对(duì)收益的(de)投资机会不(bù)断(duàn)增厚组(zǔ)合收益(yì)，通(tōng)过“多资产(chǎn)、多策略”的方式来平(píng)滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝(bèi)塔’和(hé)相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看(kàn)，富国城镇发展(zhǎn)、博时(shí)标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金，富国(guó)信(xìn)用债、万家(jiā)安弘淡出前(qián)十大之列(liè)。

　　“在(zài)年初的时候，基金经理对全年市场的主线判断不(bù)是很清(qīng)晰(xī)，因此组合整体(tǐ)上除了(le)向小市值(zhí)成长风格有一定偏离外，其(qí)他方面没有(yǒu)明(míng)显的偏离，整(zhěng)体(tǐ)上比(bǐ)较均衡。随着近(jìn)期(qī)政策方向的明朗，基金经理(lǐ)对今(jīn)年全年股票市(shì)场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)方向逐渐有了较明确的判断，在操作(zuò)上(shàng)，本基金在 1 季度，逐(zhú)渐增加了低估值价值风格基金和股(gǔ)票，以及与数字经济相关的基金(jīn)和股票，未来计划视相关板块(kuài)的(de)估(gū)值水平变化做(zuò)动态(tài)调整。”华夏养老2045三年基金(jīn)经(jīng)理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)2035三年今(jīn)年一季(jì)度(dù)的主要持仓仍然坚持长期资产配置策略(lüè)，但继续对部分主(zhǔ)动权益(yì)基金进(jìn)行了分散和优化，在一季度股票市(shì)场整体小幅上涨但行业之间分化巨大的市场(chǎng)中，基于对长期基本面(miàn)、行业景气(qì)度、估值、性价比等(děng)的判断(duàn)，对行业风格(gé)的(de)持仓结构(gòu)进行了(le)小幅调(diào)整(zhěng)，减持部分涨幅(fú)较高的行业基金，增持部分短期表现较差的行业(yè)基金。

　　年内表现领先的平安养老2045一(yī)季报中表(biǎo)示，报告期内，基金整体prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗保持中枢附近的权益仓位，但内部结(jié)构有(yǒu)所调整。债券(quàn)方面，适(shì)当增(zēng)加固(gù)收仓位的弹性，其(qí)他以现金管理为主；权益(yì)方面，基于(yú)不(bù)同板块的(de)基本面(miàn)和(hé)估值性价比，略加仓港股(gǔ)基(jī)金(jīn)，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整体而言，通过动态再平衡(héng)，保持组合处于稳健均(jūn)衡状态，重点关注一季报超预期(qī)的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季(jì)度适(shì)度(dù)降低了深度价值和价值质量等偏价(jià)值策略的基金(jīn)的超配比例，继续超配偏小(xiǎo)盘风格的基金(jīn)，适度(dù)增加(jiā)了偏(piān)成长策略(lüè)的基金的(de)配置比例(lì)。在行业(yè)方面，TMT等科技(jì)行业经历(lì)过去几年的(de)大幅(fú)调整，处于“三低”类资(zī)产（景气(qì)周期低位、低(dī)估值、低拥挤度）的范畴，1季度(dù)逐步(bù)加仓了(le)偏科技成(chéng)长(zhǎng)策略基金(jīn)的配置(zhì)比(bǐ)例。不过仍然选择那些(xiē)能够长期拿得住的基金，很(hěn)少去追逐那些短(duǎn)期(qī)大(dà)幅度上涨(zhǎng)的、最亮(liàng)眼的科(kē)技基金(jīn)。在(zài)不同地域的投资方面(miàn)，在市场大(dà)幅反弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金的(de)配置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权(quán)益类资产年度目标配置(zhì)比例(lì)为70％。截至一季度(dù)末(mò)，基金的权益(yì)类(lèi)资产实际(jì)配置比例为71％，相(xiāng)对年度目标(biāo)配置(zhì)比例(lì)战术型标配，对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部(bù)分业绩和估值匹配合理的行业。

　　富国(guó)智优精(jīng)选3个月持有一(yī)季度操(cāo)作上围绕经济增长和政策支持方(fāng)向作为调整(zhěng)配置主要方向，组(zǔ)合主要提高了中小盘暴(bào)露、加大(dà)对于业绩预期(qī)增速(sù)较高板块的(de)配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好的(de)标(biāo)的实现配置。

　　基于(yú)对PMI、中长(zhǎng)期信贷和(hé)消费者信心等方(fāng)面的观察(chá)，鹏华(huá)养老2045将组合(hé)权益资(zī)产维(wéi)持(chí)超配(pèi)状(zhuàng)态，结构(gòu)上均衡配置于：受益于(yú)顺周期低估(gū)值(zhí)的金融周(zhōu)期板块、受益于(yú)社会经济活(huó)动趋于(yú)正常的消(xiāo)费医(yī)药板块，以及受(shòu)益(yì)于产业(yè)周(zhōu)期(qī)见底及国产(chǎn)替代的科技制造板块(kuài)上。

　　权益市场仍(réng)将(jiāng)有所作(zuò)为

　　关注确定(dìng)性和(hé)未来发展(zhǎn)方向的机会(huì)

　　目(mù)前(qián)A股市场行至3300点(diǎn)附近，未来市场存在哪些风险和机(jī)会？如何寻找(zhǎo)投资主线(xiàn)？FOF基金(jīn)经理(lǐ)们也在一(yī)季(jì)报中提(tí)到了(le)对当下的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良认为，展望(wàng)后市，随着(zhe)经济数据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进入验证阶段。中期维持对(duì)权益资产的(de)乐观，国内宏(hóng)观经济处(chù)于(yú)底部向上修复的状态，且(qiě)市场(chǎng)估(gū)值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构(gòu)上主(zhǔ)要关注以(yǐ)下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利率定价资产估值修复。从(cóng)确(què)定性和未(wèi)来发展(zhǎn)方(fāng)向角度出发，关注(zhù) TMT 中信息(xī)安全、数(shù)字经济和新技术领域。大(dà)复(fù)苏(sū)中(zhōng)在大消费(fèi)板块内重(zhòng)点关注航(háng)空(kōng)出行供(gōng)需格局和票价(jià)弹性带来的潜在超预期机会。投资端关注地产链以及一带一路带动下的部分细(xì)分领(lǐng)域配置机会。

　　摩根锦程(chéng)积(jī)极(jí)成长养老目标五年基(jī)金经理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对(duì)于国内权益来讲(jiǎng)，当前历(lì)史估值分位、相对债券(quàn)资产的(de)估值处均在具备(bèi)吸引(yǐn)力的水(shuǐ)平，为长期投资提(tí)供一(yī)定安全边(biān)际。年内经济修复是确(què)定性的，节(jié)奏(zòu)与(yǔ)幅度上虽有分歧(qí)，但政(zhèng)策(cè)仍(réng)有(yǒu)相(xiāng)机抉择加码托底的空(kōng)间。结(jié)构上(shàng)，维持此前判断(duàn)，关注受益(yì)于稳内需政策加码的领域(yù)，包括(kuò)地(dì)产(chǎn)链(liàn)、政府支出或补贴可能增加的(de)基建、信(xìn)创、自主(zhǔ)可控等领域(yù)，TMT相关板块涨幅超预(yù)prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份，对(duì)交易情绪的(de)过热持(chí)谨慎的(de)态度，后续会持续(xù)关注新技术对经济各个领域的影响；对消费服务业来(lái)讲，去年博弈情(qíng)绪(xù)已较浓，二季(jì)度市场(chǎng)对(duì)其关注(zhù)度有望随(suí)着节日(rì)出行、消费(fèi)数据改善而(ér)增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目(mù)标(biāo)2035三(sān)年持有基(jī)金经理薛(xuē)显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场来看，当前中(zhōng)国经济处于复苏(sū)早期，2月(yuè)以来(lái)市场的(de)下跌属于“放(fàng)开交易”、春季躁动后的正常(cháng)回调。复盘历史上(shàng)的复(fù)苏周期，权(quán)益方(fāng)面均能(néng)有(yǒu)所作为(wèi)，基本(běn)面(miàn)的总体改善(shàn)能激活市场(chǎng)的生态(tài)，市场会(huì)不断(duàn)寻(xún)找基本(běn)面改善的诸多细分(fēn)方向。结构方(fāng)面，市场(chǎng)一季度已找出“中特(tè)+”、数字经济两(liǎng)条主线。4月份(fèn)开始，估计市场会(huì)围(wéi)绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一季报(bào)超预(yù)期、全年指引较好的细分方(fāng)向。同时，因(yīn)处于复苏(sū)阶段，顺周期(qī)方向(xiàng)也(yě)会存(cún)在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表(biǎo)示，未来(lái)持续关注以(yǐ)下三个方向：一是(shì)顺周期(qī)低估值(zhí)板块具备长期投资价(jià)值(zhí)，此外，关注央国企改革能否带来相(xiāng)关行(xíng)业、企业(yè)基本面的改善(shàn)，并打(dǎ)开估值提(tí)升的空间(jiān)。

　　二是消费医药(yào)板块的场景复(fù)苏逻辑较为确定，比较(jiào)而言(yán)，医药板块的估值(zhí)性价(jià)比更(gèng)高。三是科技制造(zào)板块，特(tè)别(bié)是(shì)国产替(tì)代的关键环节，是长期关(guān)注(zhù)的方(fāng)向。短周期来看，半(bàn)导(dǎo)体行业可能在(zài)下半年周期见(jiàn)底(dǐ)，计算(suàn)机(jī)行业的(de)景气度相较(jiào)于去年也是大幅改(gǎi)善(shàn)。而人工智能等(děng)技(jì)术的(de)突破，有可能打开科技板块(kuài)的成长空间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗