美东时(shí)间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会(huì)议(yì)上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一(yī)步加息的问题(tí)上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼初美(měi)联储宣布连续(xù)第十(shí)次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经(jīn穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼g)济前(qián)景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有(yǒu)明确(què)证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可能(néng)在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们(men)对此(cǐ)专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而(ér)言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成(chéng)协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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