金融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了(le)33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等(děng)待(dài)出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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