投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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