今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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