金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的被外界普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证(zhèng)明(míng电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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