今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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