财联(lián)社5月18日讯（编辑 史正(zhèng)丞(chéng)）距离瑞士政府撮合瑞(ruì)银与瑞信合并近两个月后，与这次事(shì)件(jiàn)有关的(de)一个重要(yào)问题(tí)终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无(wú)法触发CDS（信贷违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负(fù)责欧洲、中东和非(fēi)洲地区(qū)的信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委员(yuán)会（EM美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗EA CDDC）周三在官(guān)网发布(bù)公告称，由11家买方机构、卖(mài)方银行和做市商(shāng)组成的委员会一致美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗投票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的(de)一员，但没有出现在投票的清(qīng)单上。

　　具体来说，提出这个(gè)问(wèn)题的市场参(cān)与者认为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约所依据(jù)的参(cān)考债美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗券(quàn)（次级债(zhài)）具(jù)有同等地(dì)位，并以(yǐ)一(yī)份2020年到期的瑞(ruì)信英镑次级债作为标准(zhǔn)参考债务。

　　对(duì)此，委员会首先一致裁(cái)定，并没有发(fā)生“政(zhèng)府干预(yù)的信(xìn)贷(dài)事件”。此(cǐ)外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款(kuǎn)和担保条件(jiàn)，次(cì)级债的持有人(rén)是相较于AT1债(zhài)券的(de)优先债权人(rén)。同时在2014年的(de)文件中，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义务(wù)”。周三的文(wén)件中，决(jué)策(cè)委员会(huì)没有对AT1债券是否(fǒu)构(gòu)成借款资金(jīn)做(zuò)出任何决定(dìng)。

　　在(zài)3月(yuè)中旬的紧急交易(yì)中，瑞士监管机构(gòu)FINMA将近(jìn)170亿(yì)美(měi)元(yuán)的瑞信AT1债券全(quán)额减记，此(cǐ)举也引发(fā)了大量此类(lèi)债(zhài)券持有人的诉讼。一些(xiē)投机(jī)者(zhě)也(yě)在市场上(shàng)炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此(cǐ)举构(gòu)成(chéng)CDS赔付。

　　作为金融市场(chǎng)较为(wèi)常(cháng)见的金融衍生品，信贷违约掉期的(de)作(zuò)用是在信贷事件(jiàn)（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔的金(jīn)额通常(cháng)等(děng)于参考资产的面值减去违约后(hòu)的市场价值。各个区(qū)域的信贷衍生品决定委员会(huì)，负责决定(dìng)在这个地区是否(fǒu)发生了信贷衍生品合约中(zhōng)定(dìng)义(yì)的信贷事件。

　　根据存管信(xìn)托和清算公司（DTCC）的(de)数据(jù)，截至今(jīn)年3月，与瑞信集(jí)团债务(wù)相关(guān)的CDS名(míng)义总(zǒng)量超(chāo)过190亿美元，不过DTCC的(de)数据并未区分(fēn)优先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞银公(gōng)布了接(jiē)手瑞信的最新评估(gū)。在本周二提交给美国SEC的监管(guǎn)文件中，瑞银表示紧急接手(shǒu)瑞信预计将造成170亿美元的损失，其(qí)中有40亿(yì)美元为潜在的诉讼和(hé)罚款支出。不过这(zhè)部分的损(sǔn)失(shī)将会由一笔“负(fù)347.77亿美元”的(de)商誉(yù)覆盖，意味(wèi)着收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去年10月(yuè)开始(shǐ)，瑞银的(de)战略委员会就已经(jīng)开(kāi)始评估瑞信的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定(dìng)，但最(zuì)后仍在瑞士政府(fǔ)的要求下出手(shǒu)。

　　瑞银(yín)也(yě)在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳将在合并交易完成后加入瑞银集团的董事会，同(tóng)时在“可预见的未(wèi)来(lái)”，瑞信的品牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗