当前，市场投资者(zhě)正在担忧(yōu)，眼(yǎn)下美国(guó)政府的(de)债务上限僵局正朝着更危险(xiǎn)的方(fāng)向升级。

　　当地时(shí)间5月9日，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡在白宫就债务上限(xiàn)问题与总统拜登(dēng)举行会议(yì)后表(biǎo)示，这次会(huì)见并未就解决债(zhài)务上限问题(tí)达(dá)成(chéng)任(rèn)何有益意(yì)见，自己和国会(huì)其他(tā)几(jǐ)位(wèi)党团(tuán)领袖(xiù)将于12日再(zài)次与总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)会面(miàn)。

　　据路透(tòu)社消(xiāo)息，当地时间周(zhōu)二(èr)，美国总统拜(bài)登在(zài)白(bái)宫与国(guó)会(huì)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)人麦(mài)卡锡进行谈判，试图(tú)打破两党(dǎng)围绕美国(guó)31.4万亿美元债(zhài)务上(shàng)限问题长达(dá)三个月的僵局，避(bì)免(miǎn)在5月底之前发(fā)生严重违约。

　　报道称，美国参(cān)议院多数党领袖、民主(zhǔ)党人(rén)查克·舒默、参(cān)议院共(gòng)和党(dǎng)领袖米奇·麦康奈尔、众议院民主党(dǎng)领袖哈基姆(mǔ)杰(jié)·弗里斯也将参加此次(cì)会谈。

　　之前(qián)市场(chǎng)预期，拜登(dēng)与麦(mài)卡(kǎ)锡的此(cǐ)次(cì)谈判(pàn)达成协议的可能性不大，因此(cǐ)，在谈(tán)判前(qián)一日，麦(mài)康奈尔称(chēng)，在美国灾难性违约迫在眉睫之际(jì)，他不会在债务上限问题上打破(pò)党派(pài)僵局，去(qù)帮助总统(tǒng)拜登(dēng)。这番言论(lùn)无疑给此次谈判泼了(le)一盆(pén)冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美国(guó)债(zhài)务(wù)总额超过债务上限。美国财政部(bù)次日启动非常(cháng)规(guī)举措维(wéi)持(chí)政(zhèng)府运营，避(bì)免出现债务(wù)违约。然而(ér)，使用非常规措施(shī)只能(néng)帮助财政部暂时性地继(jì)续借款。

　　上(shàng)周，美国财政部长耶(yé)伦在致信国会领(lǐng)袖时发(fā)出了(le)债务违约可能期限(xiàn)的警告，称财(cái)政部的最佳估(gū)计(jì)是(shì)，若国会未(wèi)能提高债务上(shàng)限或暂停上限，到(dào)6月初(chū)，财政部(bù)将无(wú)法继续履行政(zhèng)府的所有义(yì)务，最早(zǎo)可能在6月1日。

　　上月末，共(gòng)和党的债务(wù)上限问题相(xiāng)关(guān)议案在众议院(yuàn)以微弱优势得(dé)到通过。议(yì)案(àn)提出，到明年3月(yuè)31日前，暂停债(zhài)务上限的限制(zhì)，若两党能(néng)在这(zhè)一(yī)时限之前同意把债务(wù)上限(xiàn)再(zài)提高1.5万亿美元(yuán)，则暂停时限(xiàn)作废，但提(tí)高上限需要满(mǎn)足多种削(xuē)减开支的条件，共(gòng)和党预计未来十年内将合计削减4.5万亿美元政府开支。

　　但白(bái)宫在议案通过后(hòu)很快表示，这(zhè)一将削减(jiǎn)支(zhī)出和提高债(zhài)务上限捆绑的议案没机会成为立(lì)法(fǎ)。

　　上周日，耶伦再次警告，6月1日(rì)政府将耗尽现金，如国会不提高债务上限，可能爆发一场“宪法危机”，引发金融和(hé)经济崩溃(kuì)。

　　美国监管机构罕见“认(rèn)错(cuò)”

　　针对美(měi)国银(yín)行业危机，美国监管机(jī)构的第一份“认错”报告披(pī)露。

　　当地时间(jiān)5月8日，加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）发布报告承认(rèn)，未(wèi)能在硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭之前向(xiàng)该(gāi)行领导层(céng)施压，要求其尽快解决已知问题(tí)。

　　DFPI在报(bào)告中批评称，监管反(fǎn)应迟钝，未能及时排查隐患，没有及时注意到第一共和银行、硅(guī)谷(gǔ)银行在疫情期(qī)间(jiān)发展过快，吸(xī)收了(le)数千亿美元的存款。同(tóng)时，其工(gōng)作人员也(yě)没有意识(shí)到银行过快扩张所带来(lái)的(de)风险。报告表示(shì)，银(yín)行“在纠(jiū)正监管(guǎn)机构已发现(xiàn)的缺陷方面行动迟缓，监管机(jī)构也没有采(cǎi)取足够措(cuò)施去尽(jǐn)快解决(jué)问题”。

　　需要指出的是，美国银(yín)行(xíng)业(yè)的这一场(chǎng)危机风暴中，加(jiā)州(zhōu)是名副(fù)其实的“震中”。除(chú)硅(guī)谷银行(xíng)以外，刚刚宣告倒闭(bì)的第一共和银行(xíng)也位于加(jiā)州(zhōu)旧金山。此(cǐ)外，近期同样遭遇严重冲击、股价暴跌的西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)也位于加州(zhōu)洛杉(shān)矶。

　　根据DFPI最新发布的(de)报(bào)告，在对硅谷银行的监管工作中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作用，而旧金(jīn)山(shān)联(lián)邦储备银行承担主要监(jiān)督责任(rèn)，后者未来可能会投(tóu)入更多人员进行监督(dū)。DFPI在报告中称，加州监管机构未来(lái)将对资产超过500亿(yì)美元、且未纳(nà)入保险(xiǎn)的存款规模很(hěn)高(gāo)的银行加强审查。

　　在硅谷银行(xíng)破产事件中，未纳入保险的存(cún)款规模较高是(shì)促成银行挤(jǐ)兑的关(guān)键因(yīn)素之一。然而(ér)，报告指出，在(zài)过去，监管机构并未认定大量无保险存款(kuǎn)一定意味(wèi)着风(fēng)险增加，因为(wèi)拥有大量存款的账户往往是由企(qǐ)业客(kè)户持(chí)有的，这些客户(hù)往往(wǎng)很少更换(huàn)银行。该报(bào)告还表示，DFPI计划(huà)要求银行考虑如何管理社(shè)交媒体(tǐ)和实时提(tí)款带(dài)来(lái)的风(fēng)险，这(zhè)些风险也(yě)可能加剧和加速银(yín)行挤兑(duì)。

　　美国政府再度推迟战略石油储备回补计(jì)划(huà)

　　5月(yuè)9日周二，美(měi)国(guó)政府再度推迟(chí)美国战略石油储备的(de)回补计划。

　　美国(guó)能源部周二表示：美国(guó)战略石(shí)油储备（SPR）仍然是世界上最大(dà)的石油储备，能源部仍然致力于以一种为美国纳税人(rén)带(dài)来最大(dà)价值并(bìng)保护美(měi)国经济和安全(quán)利益的方式(shì)回补SPR，同(tóng)时遵守(shǒu)国会的(de)授权并进行必要的(de)维(wéi)护——这些也是对该(gāi)储备进行(xíng)良好管理(lǐ)的一(yī)部(bù)分。

　　美国能源部表示，除了直(zhí)接采购外，其补充SPR的方式还包括要求(qiú)一些炼油厂退回部(bù)分从(cóng)SPR拿到(dào)的石油，并避免“不必要(yào)销售”。

　　虽然(rán)该部门(mén)去年通过政(zhèng)府拨(bō)款法案取(qǔ)消了国(guó)会授权的约(yuē)1.4亿(yì)桶从(cóng)SPR中进行的石油销(xiāo)售，但过去几周，SPR持续消(xiāo)耗150万至200万(wàn)桶(tǒng)。尽(jǐn)管在3月底和本(běn)月初(chū)，WTI油价一度降至72美(měi)元/桶以(yǐ)下(xià)，曾一度短暂(zàn)符合225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子; line-height: 24px;'>225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子美国政府制定的在(zài)每桶67—72美元/桶时购入石油回补SPR的条件，但今年以来多数时(shí)候，WTI油价依然高(gāo)于(yú)美国政府设(shè)定的(de)条件。

　　油(yóu)脂板块(kuài)间走(zǒu)势分(fēn)化明(míng)显 棕(zōng)榈(lǘ)油连续多日领(lǐng)涨

　　五(wǔ)一(yī)节后(hòu)，油脂上演“大逆转”，在(zài)节(jié)后开盘一度(dù)全(quán)线跌破(pò)前(qián)低支撑后，国(guó)内(nèi)三(sān)大油(yóu)脂期(qī)货价格随即反转走(zǒu)高(gāo)，增仓上行。三个交(jiāo)易日，豆油主力合(hé)约最高(gāo)涨幅5％或372个点(diǎn)，棕榈油主力(lì)合约最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜籽油(yóu)主力合约(yuē)最高涨幅7.1％或553个点。昨(zuó)日，三大油脂价格(gé)集(jí)体回落，豆油(yóu)率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油(yóu)脂(zhī)品种间走势有明显(xiǎn)分化(huà)，从板块内强(qiáng)弱表(biǎo)现上来看(kàn)，棕榈油明显强(qiáng)于菜油和豆油。

　　期货日报记者了解到，此轮(lún)反(fǎn)转过程中(zhōng)，市场风格不断变(biàn)化，领涨品种从(cóng)豆油切(qiè)换到棕榈油，领涨月份从主力(lì)转换到近月，反映了市场交(jiāo)易逻(luó)辑改变。

　　据光大期货分析师侯雪玲介绍，五一餐(cān)饮业火(huǒ)爆，美团预测五一堂食订座率同(tóng)比2019年增长205％，市场对油脂消费预期乐(lè)观，确认了油(yóu)脂大消(xiāo)费(fèi)基调，且认为节后油脂将迎来补库(kù)需(xū)求(qiú)。“因海关对大豆检验要求增加、检验频(pín)度增加，大豆通过慢，供应压力后移，市场担(dān)忧豆油产(chǎn)量或不及预期，豆(dòu)油累(lèi)库放慢甚至(zhì)去库。”侯雪玲表示，但(dàn)随后咨询机构数据显(xiǎn)示大豆(dòu)压榨保持较(jiào)高(gāo)水平，豆油(yóu)库(kù)存加(jiā)速攀(pān)升(shēng)，豆油紧张逻(luó)辑证伪。

　　“受(shòu)到(dào)需求表现不佳及后期(qī)大豆高到(dào)港带来的累库趋势压制，豆油整体一直(zhí)是不温不火；菜油整(zhěng)体受到需(xū)求难以消化供给的压(yā)制，前期表(biǎo)现弱势(shì)但在加(jiā)拿(ná)大题材出(chū)现后反弹(dàn)迅猛。相比之(zhī)下，棕榈油在(zài)产地及国内(nèi)持续去库的加(jiā)持下，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)为(wèi)亮眼，也是本轮油脂上涨(zhǎng)的领(lǐng)头羊。”中信建投(tóu)期(qī)货(huò)分(fēn)析师石丽(lì)红表示(shì)，此次油脂反弹较(jiào)为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上(shàng)的(de)涨幅，一点都不拖泥带水，一定程度反应了前期超跌后(hòu)的市场心态。

　　记(jì)者了解到(dào)，本轮反弹中连棕(zōng)领(lǐng)涨(zhǎng)，主(zhǔ)要(yào)源于马棕4月供(gōng)需数(shù)据(jù)偏紧的预(yù)期。

　　上周五主要机构公(gōng)布的数据显示，马(mǎ)棕4月产量不及预期，马(mǎ)棕4月库存环(huán)比可能大幅下降，进一步支撑了马棕及连棕盘面的(de)反弹。

　　据新(xīn)湖(hú)期货分析(xī)师陈燕杰介绍，4月马棕出口环比显著下降(jiàng)19％—20％，主因国(guó)际(jì)棕榈油近期(qī)的价格优势相比豆油及葵油(yóu)大幅缩窄(zhǎi)，导致国际需(xū)求减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭博(bó)、路(lù)透预估(gū)4月马棕产(chǎn)量130万(wàn)吨，环比几乎(hū)持平。出口预(yù)估120万吨，环比减少19％。库存预估151万—153万吨，相比3月库存167万(wàn)吨下降比较明显。但上(shàng)周(zhōu)五(wǔ)到周一，大华继显及(jí)MPOA给出的4月全(quán)月产量环(huán)比减(jiǎn)幅(fú)更(gèng)大(dà)，MPOA预估环(huán)比减8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑现，4月马棕库存或(huò)仅140多万吨，已经是历(lì)史极(jí)低库存水(shuǐ)平(píng)，库存(cún)环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏(piān)低主要在于当月假期较多，工(gōng)作日偏少(shǎo)。因马来种植园的印(yìn)尼225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子工(gōng)人要返(fǎn)乡(xiāng)庆祝开斋节，通常开斋节当月马棕产量环比数据有偏低倾向。今年印尼开斋节(jié)假(jiǎ)期从4月(yuè)19—25日，且(qiě)随后是国际劳(láo)动节假期(qī)，预计因此印(yìn)尼工人(rén)返乡偏(piān)慢导(dǎo)致当(dāng)月(yuè)产量(liàng)环(huán)比降幅较往(wǎng)年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看来，三(sān)个品种表(biǎo)现强弱与各自的国内外供需(xū)、消息面(miàn)有直接关系，阶段性(xìng)的宏观企稳及情绪修复也是此轮油(yóu)脂反弹的重要前(qián)提(tí)。

　　“外围市场尤其是美国经(jīng)济衰退及风险(xiǎn)事件的(de)担忧情绪缓(huǎn)和，令(lìng)原油及国内(nèi)商品短期偏强，是(shì)国内油(yóu)脂反弹的重要环境因素。”陈燕杰表示，上(shàng)周(zhōu)五晚间公布的美(měi)国非(fēi)农就(jiù)业等数据全面超预期。此(cǐ)外(wài)，耶(yé)伦也在敦促国(guó)会(huì)提(tí)高联邦(bāng)债(zhài)务上(shàng)限。这些消(xiāo)息(xī)，从(cóng)边(biān)际上(shàng)缓解了因(yīn)美国银(yín)行业(yè)危机、债务上限(xiàn)到(dào)期、短期较差经济数据带来(lái)的(de)美国经(jīng)济低(dī)迷及衰退担忧，国际原油随之止跌回(huí)升。

　　陈燕杰(jié)认(rèn)为，综合宏观(guān)环(huán)境（欧美经(jīng)济衰(shuāi)退预期、美国(guó)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机、美国债务(wù)上(shàng)限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将(jiāng)持(chí)续、美豆新作目前播种顺利、棕榈油产地处于(yú)季节性(xìng)增产季、欧洲新(xīn)菜籽上市等因素，油脂(zhī)本轮可定(dìng)义为反弹。

　　上涨根基不牢 业内人士不看好油(yóu)脂(zhī)反弹的持续性(xìng)

　　值得注意(yì)的是(shì)，当(dāng)前，因(yīn)宏(hóng)观(guān)和基本面的压制依然存在(zài)，受访人士对油脂此(cǐ)轮反弹的(de)持(chí)续(xù)性(xìng)并不乐(lè)观。

　　“从(cóng)基本(běn)面来(lái)看(kàn)，在(zài)油(yóu)脂供应改善(shàn)倾向较强的背景下，我(wǒ)们预(yù)期油脂很难具(jù)备持续的上行基础，此轮超跌反弹或难持续太(tài)久。”石丽(lì)红表(biǎo)示。

　　在(zài)侯雪玲(líng)看来，国内油脂需求好(hǎo)于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月是消费淡(dàn)季，市场对于需求不宜过分(fēn)乐观。而从时间(jiān)节点上来看，油脂(zhī)整体也将(jiāng)进入增库周(zhōu)期(qī)，在业(yè)内人(rén)士看来(lái)，进入增库(kù)周期已是(shì)事实，这(zhè)也将(jiāng)抑制油脂反弹空(kōng)间(jiān)。

　　对此，陈燕杰表示，从国际棕榈(lǘ)油(yóu)产地(dì)看，目(mù)前是季节(jié)性增产季，中期产地库存趋向(xiàng)回升(shēng)。但当前马棕库存(cún)很低，马棕供需转为充裕(yù)预(yù)计还需要几个月(yuè)的(de)时(shí)间(jiān)。

　　“产地棕榈油连续几个月(yuè)的去库是(shì)建(jiàn)立在1—4月产量偏低的基础上(shàng)，但在倒挂的豆棕价差及主需求(qiú)国高库存带来的并不算好(hǎo)的出口前景下(xià)，后续产(chǎn)地(dì)库(kù)存(cún)累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者了解到，1—2月为棕(zōng)榈油(yóu)传统低(dī)产期，3月(yuè)马来西亚出(chū)现洪涝，4月下(xià)旬(xún)则有(yǒu)开斋节的扰乱，过去几个月马棕产量表现不佳导致了(le)棕榈油的连续(xù)去(qù)库。然而，开斋节后棕榈油一般(bān)有(yǒu)着(zhe)超于正常(cháng)季节性的产量(liàng)表现。

　　“鉴于(yú)开(kāi)斋节(jié)处于4月下旬，预计马棕5月全月的产(chǎn)量环比增(zēng)幅可能还会更(gèng)高，这(zhè)预计将为马来(lái)西亚(yà)带(dài)来显著的累库压(yā)力，不利于(yú)产(chǎn)地报价及(jí)棕(zōng)榈(lǘ)油期价的持续上(shàng)行。”石(shí)丽红称。

　　同样，在侯雪玲(líng)看来，国(guó)内未来两个月油脂市场累(lèi)库为主(zhǔ)，大豆(dòu)检验只影响大豆供(gōng)给(gěi)的节奏(zòu)但不会消化供应压力，根据船期初步推算(suàn)，5—6月(yuè)国内(nèi)大豆(dòu)月(yuè)均(jūn)到(dào)港950万吨(dūn)、油(yóu)菜(cài)籽月均到港50多万(wàn)吨、油(yóu)脂直接进口月均30多(duō)万吨，那么油脂(zhī)单(dān)月供应在230万吨(dūn)以(yǐ)上，超过了2021年(nián)5—6月220万吨平(píng)均(jūn)消费(fèi)量。

　　“从国内油(yóu)脂库存走势(shì)来看(kàn)，国内菜(cài)油库存(cún)从年(nián)初以(yǐ)来早就(jiù)已经(jīng)进(jìn)入累(lèi)库状(zhuàng)态。截至5月5日，华东(dōng)菜油库存34.75万吨，周(zhōu)比(bǐ)增19％，同(tóng)比增(zēng)75％。随着(zhe)巴西(xī)大豆到港带来(lái)压榨整(zhěng)体回升，豆油的累库趋(qū)势(shì)也已经比较明显，截至5月(yuè)5日，国(guó)内豆油商业(yè)库存78.99万吨，虽同(tóng)比下(xià)滑，但(dàn)周比增近10％，已连续三周累库。后期从库存季节性角度来看，整体累(lèi)库倾向也较为明显。”石丽红表示，目前唯一(yī)呈现库存(cún)下(xià)滑的油脂是(shì)近(jìn)月进口不太(tài)足的棕榈油，但产地(dì)棕榈油有望在开斋节后(hòu)开启累库，带来远月棕榈油进(jìn)口利润(rùn)改善及新增买船。

　　在(zài)陈燕(yàn)杰看(kàn)来，增库确实会限制(zhì)油脂反(fǎn)弹空(kōng)间，但国内(nèi)油脂油料(liào)多(duō)数(shù)进口为主，成本端原料的供需及价格的变(biàn)化对油脂(zhī)行情的影响要更大一些。后(hòu)期，市场需(xū)关(guān)注巴(bā)西大豆贴水是否(fǒu)进一步反(fǎn)弹，美豆新(xīn)作面积预(yù)期，国际棕榈油产地累库(kù)情况及(jí)国(guó)际菜油(yóu)葵油价格变化。

　　此外，值得关注(zhù)的是，宏观风险并没有(yǒu)完(wán)全(quán)消散，全球(qiú)经济预期、美(měi)高利息对(duì)大(dà)宗商品(pǐn)需求传(chuán)导等影响(xiǎng)或更大。

　　“在宏观风(fēng)险尚未释放完全(quán)，市场随时可能重新聚焦宏(hóng)观风险(xiǎn)，且油(yóu)脂整体供(gōng)应改善(shàn)的背景(jǐng)下，油脂并不具备持(chí)续性反(fǎn)弹的基(jī)础，后期涨势预计(jì)放缓(huǎn)。”石丽(lì)红(hóng)称。

　　基于(yú)以上(shàng)判(pàn)断，业内人士不看好油脂反(fǎn)弹的持续性和高度。在侯雪玲看来，每(měi)次反弹乏(fá)力都是(shì)空(kōng)单入场(chǎng)机会，合(hé)约上建议选择远月(yuè)合约(yuē)，品种中(zhōng)首选豆油。待供需报告发布后(hòu)可择机考虑棕榈(lǘ)油(yóu)空单及菜(cài)棕价差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子