近期市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变(biàn)化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控(kòng)的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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