5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首(shǒu)次公开发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经(jīng)一(yī)分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入(rù)较(jiào)上(shàng)年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业(yè)的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业绩推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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