今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上(shàng)述(35c到底有多大，35c是多少shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　35c到底有多大，35c是多少g>助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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