5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国(guó)证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦(yì)是内地(dì)少(shǎo)有的(de)进行大(dà)手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在美(měi)股市场持(chí)有34家(jiā)上市公司的股票。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的在总市值中的(de)占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资产一季度(dù)前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持(chí)仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然(rán)而止了(le)，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际(jì)进行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为亮眼的(de)当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资产的(de)第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教(jiào)育(yù)个股股价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教(jiào)育”的(de)需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身(shēn)来(lái)说，凭(píng)借(jiè)多年积(jī)累的口碑和(hé)公信力，品牌的(de)护城河依然很深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播电商业(yè)务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足，当时的估值(zhí)下有足够(gòu)的安全边际。在过去(qù)几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我们(men)看到(dào)了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对于教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高(gāo)毅(yì)资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特估(gū)支线也由暗转明(míng)，晋升市(shì)场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随后便(biàn)开始持(chí)续下(xià)跌，传媒(méi)、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容(róng)为客(kè)观数据信(xìn)息罗(luó)列，不(bù)构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧(jù)降温(wēn)，市(shì)场(chǎng)观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅(fú)低(dī)于(yú)预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿(yì)元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考虑到去(qù)年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社(shè)融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证(zhèng)券的点评称，4月别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了下(xià)旬票据利率先下(xià)后(hòu)上(shàng)，并不(bù)意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等(děng)低(dī)效资产(chǎn)，对分行收票额度控(kòng)制(zhì)很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必然别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了要让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还需(xū)要一(yī)定的时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中特估这边，本月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易机制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不(bù)符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了