五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶(è)化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要(yào)由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是(shì)月线级别的(de)下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下(xià)跌(diē)空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低点，或(huò)许年内到(dào)不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被(bèi)一(yī)再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总是(shì)在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的(de)到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个(gè吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思)一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如(r吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思ú)歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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