总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢: 24px;'>小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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