在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的(de)微妙时(shí)点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上(shàng)作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而(ér)且(qiě)在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也(yě)给(gěi)出自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源行(xíng)业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带来(lái)产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预(yù)计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整(zhěng)体状况看，国(guó)轩高科存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余额均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额(é)已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月(yuè)正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复(fù)，将带来(lái)强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求<也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句/p>

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场(chǎng)需求预(y也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句ù)计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国(guó)内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一(yī)数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一(yī)个(gè)需求量大(dà)于供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每年(nián)到了(le)第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一(yī)季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是在二(èr)季度以后，目前(qián)订(dìng)单(dān)状况看来是供(gōng)不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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