市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十耐克品牌和乔丹品牌是什么关系四五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者(zhě)在投耐克品牌和乔丹品牌是什么关系(tóu)资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(耐克品牌和乔丹品牌是什么关系chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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