金融界5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期(qī)货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其他国家和地(dì)区的境外投(tóu)资者可(kě)通过两地(dì)基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联(lián)合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及(jí)结算安四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内投资(zī)者（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价商协(xié)议(yì)，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清(qīng)算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资者为符合人民银(yín)行要求并(bìng)完成内地银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备(bèi)案的境外机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或该类会(huì)员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人(rén)民银行认可的境外(wài)电子交易平台(tái)互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外(wài)投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外(wài)结算公司(sī)之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就(jiù)“互(hù)换(huàn)通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安(ān)排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法香港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全了(le)两(liǎng)地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和(hé)联(lián)络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常(cháng)运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和(hé)公(gōng)平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场(chǎng)各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守相关监管规定及(jí)业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制，防范和(hé)控制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维(wéi)护投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益。投(tóu)资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市(shì)场法律法规(guī)、业(yè)务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向互换通(tōng)”的投资(zī)者(zhě)可联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)为参与做准备。

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