5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公(gōng)司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)因(yīn)此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易(yì)股(gǔ)权(quán)出(chū)售征集(jí)到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出(chū)售交易股权签(qiān)署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约(yuē)定的时(shí)间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失(shī)败告(gào)终。需要(yào)提(tí)及的是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善(shàn)陷(xiàn)入(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难(nán)以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的(de)意图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企(qǐ)业，达(dá)产(chǎn)后主营(yíng)业务将超(chāo)过20裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗0亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的(de)单月销量，就已超过江铃(líng)重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不(bù)再(zài)披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏(kuī)损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍(réng)然(rán)呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑(chēng)起了(le)其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和(hé)销售(shòu)，当(dāng)前主(zhǔ)要(yào)开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护(hù)等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积(jī)极(jí)推进江(jiāng)铃(líng)重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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