公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰(l机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息án)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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