近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法)案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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