美东时(shí)间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估(gū)过(guò)去加息的(de)影响(xiǎng)和银行(xíng)业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第(dì)十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数太(tài)多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还(hái)是掌(zhǎng)握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的(de)是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法利能力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法le)美国国(guó)债市场有序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而(ér)言，美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下(xià)美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们(men)有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍(réng)处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太(tài)多(duō)的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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