随(suí)着(zhe)3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲击程度相对有限，但昆明市属于几线城市，云南最好三个城市在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保(bǎo)持(ch昆明市属于几线城市，云南最好三个城市í)增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需昆明市属于几线城市，云南最好三个城市两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出(chū)口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能(néng)是前期(qī)待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外(wài)围需求(qiú)从去(qù)年的(de)出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能(néng)、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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