今年1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次(cì)触及法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美(měi)国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经(jīng)济(jì)和金(jīn)融(róng)产生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债务(wù)和债务(wù)上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美(mě中国为什么叫兔子国i)国又(yòu)为(wèi)何要(yào)人为(wèi)地给债务设(shè)定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国(guó)政府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数(shù)总统任(rèn)期内都(dōu)高于(yú)其(qí)财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规模更是大(dà)幅增长。这(zhè)一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还(hái)因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入(rù)并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了(le)减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大，债务规(guī)模(mó)也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的出(chū)现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到(dào)上(shàng)世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支(zhī)愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债(zhài)务总额(é)的(de)限制。随(suí)后(hòu)，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次提高债务(wù)上限，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国(guó)不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国(guó)国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一(yī)旦(dàn)触及这(zhè)条“红线”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国政府的(de)债务(wù)信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因(yīn)为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本(běn)身(shēn)并不受到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信用将受到(dào)损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人(rén)的一(yī)种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和(hé)日本(běn)是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的(de)历史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国会(huì)中绝(jué)大(dà)多数时(shí)候类似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被(bèi)在野(yě)党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分(fēn)别(bié)占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要和(hé)国(guó)会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国(guó)债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性(xìng)进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违(wéi)约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本周三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周末(mò)访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达(dá)成协(xié)议(yì)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的(de)借贷成本——美(měi)国(guó)第(dì)二(èr)年的(de)借贷成本上(shàng)升了(le)13亿(yì)美元，并在(zài)之(zhī)后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国(guó)多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时(shí)间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品(pǐn)和服(fú)务(wù)，因(yīn)为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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