就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年(nián)欧洲金融(róng)巨头(tóu)罗(luó)斯(sī)柴尔德家族却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日(rì)彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以来(lái)一直超配英(yīng)伟(wěi)达，但(dàn)是(shì)目前已(yǐ)经(jīng)部分获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要(yào)远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史的欧(ōu)洲老牌金融世(shì)家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规(guī)模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元(yuán)）。

　　持有8年(nián)期间“踩(cǎi)准”节(jié)奏(zòu)增减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌(pái)资管机构在2015年英伟达业(yè)绩第一爆(bào)发之际(jì)，就增(zēng)持(chí)了英伟达。当时的持仓股数一度高(gāo)达160多万股。

　　然而英伟达虽然业绩(jì)大(dà)爆发，股价却(què)一直不怎么(me)涨。这(zhè)家资(zī)管机构也不得(dé)不修(xiū)正自(zì)己(jǐ)的无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理(de)错(cuò)误，在英伟达股价(jià)的缓(huǎn)慢(màn)上涨中减持，终于在2018年(nián)一季(jì)度减持到不足(zú)1万股。不过这个(gè)时候，英(yīng)伟达(dá)股价也从2015年4美元附近涨到(dào)了(le)60美元附近，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币的上上下下，让英(yīng)伟达的(de)股价如(rú)做过山车一般。2021年(nián)底，虚(xū)拟货币(bì)的崩盘，让英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价也一度(dù)腰斩(zhǎn)。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年第(dì)二(èr)季度，虽然(rán)英伟达股价(jià)此后仍然(rán)经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增(zēng)持，在2022年年底，增(zēng)持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念(niàn)大(dà)爆发，英伟达(dá)作为底层算力(lì)代表，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过(guò)1万亿美元，差点成为(wèi)全球第9家市值超1万亿(yì)美(měi)元的上市企业。

　　“估值教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选(xuǎn)择高位(wèi)套现(xiàn)的(de)，还有被誉(yù)为“估(gū)值教父”的(de)当代著名投资估值专家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达(dá)，如今已经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日(rì)说：“直到今天早(zǎo)上英伟达(dá)还(hái)在我的投资组(zǔ)合里，最后把它剔除出投资组合，因为我(wǒ)无法承(chéng)受这样(yàng)的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑战可持续价值的(de)绝对极限。”

　　达摩达兰估计(jì)，英伟(wěi)达目(mù)前在250亿美元的人工(gōng)智能芯片(piàn)市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观(guān)的预测是，10年(nián)后(hòu)该(gāi)市场规模(mó)将达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰(lán)得(dé)出的(de)估值也要(yào)比近(jìn)期(qī)股价(jià)低20％，“我喜欢英(yīng)伟达这家公(gōng)司，但如果作为一项投(tóu)资的话，我怎么都得(dé)不(bù)出每股400多(duō)美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国(guó)时间2023年5月30日持续出售公(gōng)司股权(quán)。

　　Kress Colette一共(gòng)出售(shòu)6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万美(měi)元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有(yǒu)人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位，也(yě)有人认为英伟达现阶段(duàn)股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年(nián)10月给予这一(yī)评级(jí)的人(rén)数30人增加约三分(fēn)之(zhī)一(yī)。这(zhè)些(xiē)分析师对英伟达给出的股价(jià)中间(jiān)值约为 450 美元(yuán)。截(jié)至(zhì)发稿，英(yīng)伟达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩斯(sī)坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示，华(huá)尔街(jiē)近日纷(fēn)纷调高英伟(wěi)达目标(biāo)股价，是因为先前估(gū)测的(de)获(huò)利预期太低。目前(qián)投(tóu)资人(rén)仍存在不同(tóng)的声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预(yù)测最准确的分析师、美国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中(zhōng)表示，科技股和(hé)AI概念股的估值过(guò)高，建议投资(zī)者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期的泡沫”，而美联(lián)储的加息(xī)周(zhōu)期或许(xǔ)还未结(jié)束。过去(qù)的泡(pào)沫形(xíng)成通常是因“宽(kuān)松货(huò)币政策”而(ér)起，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他(tā)认为(wèi)需(xū)要在(zài)标(biāo)普500位于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售。

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