随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货(huò)分析师勿必和务必的区别，务必是什么意思呀(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(n勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预(yù)期(qī)或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能是(shì)前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他(tā)地区(qū)，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调报价(jià)，随(suí)着(zhe)能(néng)源价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看(kàn)来(lái)，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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