投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的(de)营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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