OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市(shì)场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要(yào)承租(zū)方之一，目前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相(xiāng)关负责人也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动了应急(jí)预(yù)案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高度关注。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，华安张江光大(dà)园REIT近(jìn)期市场波动较大，但(dàn)其实不动(dòng)产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌并不(bù)会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外(wài)价值(zhí)，投资者(zhě)应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲库(kù)科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二(èr)级市(shì)场价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个(gè)交易日(rì)二级市(shì)场价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩募的(de)项目(mù)又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因此导致(zhì)二(èr)级市场价格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场价(jià)格下跌(diē)，风险也得到(dào)一定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率高的产品具备一定的(de)投资价值(zhí)，很(hěn)适合(hé)稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴(bàn)随(suí)着经济复苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最(zuì)终能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对(duì)经营现金流(liú)没有造成(chéng)大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么急、这么深，加(jiā)上(shàng)前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落(luò)到租金收入受(shòu)不受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计园区(qū)会(huì)最终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润(rùn)大(dà)厦的重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协(xié)议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园(yuán)项目出(chū)租率下降(jiàng)事项，一度二(èr)级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说(shuō)明(míng)会中管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项进(jìn)行(xíng)了解释(shì)说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到了(le)一定(dìng)提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募(mù)说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目的信心，预(yù)计签署意向书和合同(tóng)谈(tán)判中的(de)储备租户(hù)正常转(zhuǎn)化(huà)后，项目出租率(lǜ)将(jiāng)得到回升(shēng)。没想到(dào)仅过(guò)了不到(dào)三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述(shù)公告引(yǐn)起(qǐ)了市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关负责人(rén)坦言(yán)，事发(fā)突然确(què)实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通(tōng)和(hé)核实工作，并(bìng)同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关(guān)负责人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片(piàn)测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术等(děng)产(c牛鬼蛇神是什么生肖hǎn)业客户(hù)，租(zū)赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向储备(bèi)转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着(zhe)手(shǒu)通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽(suī)然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但(dàn)本着对(duì)首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积(jī)在(zài)短期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有的同(tóng)区(qū)域(yù)的张江光大园项目(mù)一季(jì)度末也有将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始(shǐ)权益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前的空置率为何未能得到(dào)解决(jué)。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江光大园一直以来(lái)都坚持(chí)以(yǐ)市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调租和换(huàn)租都(dōu)属于正常情(qíng)况(kuàng)，而这(z牛鬼蛇神是什么生肖hè)次(cì)项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市(shì)场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转。在看到(dào)出(chū)租(zū)率下滑(huá)情况没有得到(dào)及时修复(fù)后，张江这边也作(zuò)了(le)一定(dìng)的(de)资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千(qiān)多(duō)平的(de)大平层，楼的(de)成新(xīn)度高一些，单价(jià)也贵(guì)一些，张江牛鬼蛇神是什么生肖光大园单层以(yǐ)一千(qiān)平的面积为主，还有(yǒu)一(yī)些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户(hù)自(zì)身也会有诉(sù)求，也(yě)会(huì)根据自(zì)身需(xū)求(qiú)和预算挑选区(qū)域内的不同物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一家，后续我们在资(zī)源(yuán)共享和联合(hé)营销(xiāo)方面能更加(jiā)充分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于张江REIT的定(dìng)位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开(kāi)发(fā)的储备(bèi)项(xiàng)目(mù)，这些都将(jiāng)成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间(jiān)资产上市平台(tái)目标的坚(jiān)实(shí)后盾(dùn)和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本(běn)平(píng)台和它未来的发(fā)展。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面(miàn)临了(le)一些突(tū)发情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江科学城这三十(shí)年建设发展过程中所(suǒ)经历的相比，只能(néng)算(suàn)是一个非常小的(de)插曲。我们有信(xìn)心排除(chú)万难，尽一(yī)切可能(néng)化(huà)解当(dāng)前突(tū)发事(shì)件(jiàn)的所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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