芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过(guò)三(sān)因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升(shēng)未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受(shòu)教(jiào)育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因。经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力是(shì)知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)的(de)分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶(è)化(huà)而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(d知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗e)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；外需、房(fáng)地(dì)产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素(sù)的变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们(men)讨论失(shī)业率时，经常认为失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经济(jì)活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分(fēn)母的(de)变动，因为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数(shù)量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失(shī)业人(rén)口数量（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局(jú)在3月就业数据解读时，披露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有参与(yǔ)劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月(yuè)青(qīng)年失业形势好于(yú)去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁(cái)员的比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔(tī)除这部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大(dà)失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育(yù)程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的(de)受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的(de)行业与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失(shī)业(yè)人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚(jù)集的特点，主要(yào)集中在(zài)5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入(rù)服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国(guó)民(mín)经济分(fēn)类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业(yè)流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青年就业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的(de)青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业总人(rén)数），来作为各(gè)行业失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行业的(de)青年失业率大(dà)多高于全(quán)年龄段失业率，如信(xìn)息(xī)技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在(zài)减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期(qī)间(jiān)超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计(jì)局披露的青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未(wèi)来经济(jì)和(hé)就(jiù)业(yè)好转后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形(xíng)势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会风气(qì)来(lái)看，对(duì)学(xué)历(lì)的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即(jí)进入(rù)就业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分(fēn)则来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增(zēng)长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人(rén)口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经(jīng)济复苏(sū)难以改(gǎi)变失(shī)业率的(de)分母下(xià)降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也(yě)是人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这一(yī)概(gài)念的(de)两(liǎng)个要点：一是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数(shù)量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的(de)分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或(huò)要求参(cān)加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡(xiāng)失(shī)业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变(biàn)化情况，建立了31个大城(chéng)市月(yuè)度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会(huì)根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国(guó)就业(yè)人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异(yì)仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗