近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集规模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个(gè)相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居(jū)前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算(suàn)机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基(jī)础化(huà)工、食品饮料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻工(gōng)制(zhì)造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设(shè)备、养殖业、数字媒(méi)体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高(gāo)位人气股近如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁(jìn)期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的(de)北如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个(gè)股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国(guó)中铁(tiě)、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院本(běn)周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值(zhí)修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热(rè)点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价(jià)值(zhí)挖(wā)掘(jué)方面(miàn)仍有较(jiào)大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业(yè)化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产注入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块和标的，如(rú)军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱(ruò)，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持(chí)续向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此(cǐ)前估(gū)值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共(gòng)事业(yè)领域与三(sān)大(dà)通信运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信。

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