金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之(zhī)路可谓(wèi)是一波(bō)三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际(jì)被取(qǔ)消上会后，先(xiān)正(zhèng)达(dá)的上市之路再(zài)添一段新的历程(chéng)。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上交(jiāo)所日前做出决定终止对先正达集团(tuán)股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票(piào)并在科创板上(shàng)市，先正(zhèng)达集科创板(bǎn)IPO审核状态变(biàn)更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上(shàng)交所发(fā)布答记(jì)者问对先(xiān)正达(dá)是上市予绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思以了(le)回应。上交所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正达(dá)集团提(tí)交的撤回在科创(chuàng)板首发上市的申请，并(bìng)已按照规则完(wán)成相关流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回应(yīng)中透露，先正达集(jí)团(tuán)表示将转申报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主(zhǔ)选择，支持大型农业科技企业上市(shì)，推(tuī)进相(xiāng)关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过(guò)，上交所对于为何(hé)科(kē)创板向(xiàng)先正达关闭上(shàng)市大门，并(bìng)未做出明确(què)解释，至于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创板定位是否一致问题(tí)，也未作明(míng)确(què)答复(fù)。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳(wěn)定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创(chuàng)板将先正达(dá)拒(jù)之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会。对于审(shěn)议会议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分(fēn)析不排除(chú)是出于市(shì)场稳定考虑，“目(mù)前(qián)国际国内形势复杂，又正处(chù)于全面(miàn)实行注册制改(gǎi)革关键期，主板首批注册企(qǐ)业正在(zài)发(fā)行、缴款过程中(zhōng)。先正达(dá)集团自(zì)身规模和募集(jí)资金量较(jiào)大，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头(tóu)先正(zhèng)达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与(yǔ)中国化工集团旗下农(nóng)化板块业务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦(mài)及中化(huà)集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公(gōng)司(sī)，农化(huà)公(gōng)司由中国中化通过其全资子公司中国化(huà)工间(jiān)接全资持有，实际控制人(rén)系国务院国(guó)资委。集团旗下(xià)现(xiàn)分(fēn)四个(gè)业务(wù)单(dān)元：总部(bù)位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于(yú)美国芝加(jiā)哥的先正达种(zhǒng)子(zi)、总部位于以色列的安(ān)道(dào)麦(mài)以及先(xiān)正达(dá)集团中国。业务主要分布在(zài)北美(měi)洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东地(dì)区、中国及(jí)除中国以外的亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养(yǎng)产品(pǐn)的研发、生产(chǎn)与(yǔ)销售(shòu)，并从事现(xiàn)代农业服务。招股书(shū)称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一、种子行(xíng)业排(pái)名第三；在中(zhōng)国植(zhí)保行(xíng)业排名第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第(dì)一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利(lì)润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集团资产(chǎn)总(zǒng)额(é)为5731.02亿元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自(zì)身质地(dì)也有(yǒu)让人忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此同时公司归属于母公司股东权益(yì)合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元，公司扣除(chú)商(shāng)誉(yù)后的归属于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求(qiú)先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值风(fēng)险(xiǎn)对公司财务状况的进一(yī)步影响进行风险提示(shì)。

　　对(duì)此，先(xiān)正达回复称，尽管报(bào)告期内公司未对商誉计提减值，但(dàn)如(rú)果被收购(gòu)公司未(wèi)来运(yùn)营状(zhuàng)况未能达到(dào)预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议投资者充分(fēn)关注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元(yuán)

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资(zī)格”的企业。先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)于(yú)2021绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思年(nián)6月宣(xuān)布拟申请(qǐng)科创(chuàng)板(bǎn)上市。当年9月，因发(fā)行上市申请文件中(zhōng)记载的财务资(zī)料已(yǐ)过有效期(qī)，需要补充(chōng)提交，上交所中止其(qí)发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的(de)是，先正达之(zhī)前计划募资650亿元，若(ruò)能成(chéng)功上市(shì)，将是近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别(bié)是(shì)，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示，130亿(yì)元将用(yòng)于(yú)尖端农(nóng)业科技(jì)研发的费用(yòng)和储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和(hé)维(wéi)护以及(jí)其他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代农业技(jì)术(shù)服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿还集(jí)团的(de)长期债务。

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