杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物

　　作者：于博(bó) 杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物蒋(jiǎng)佳榛

　　事件描述

　　2023年5月11日，国家(jiā)统计局公(gōng)布(bù)了4月(yuè)份的通胀数据：4月份居民消(xiāo)费价格同(tóng)比上(shàng)涨0.1％，环比下降0.1％，工业生产者出厂价(jià)格同比下(xià)降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比降(jiàng)幅收窄，同比(bǐ)涨幅回(huí)落至0.1％；其中，鲜菜、猪肉价格续降(jiàng)，出行价(jià)格上涨。

　　2、4月PPI环比下(xià)降0.5％，同比降(jiàng)幅扩大(dà)至(zhì)-3.6％；其(qí)中，分项价格(gé)跌多涨少，黑金(jīn)价格走弱(ruò)。

　　3、4月(yuè)CPI同比离转负仅一(yī)步之遥(yáo)，是否到了需要担心通缩的时候？我们认为“通缩论”言过其实：一方面(miàn)，今年初以来核心CPI有所(suǒ)反(fǎn)弹，意(yì)味着(zhe)通缩压(yā)力正逐步缓解；另一方面(miàn)，4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核(hé)心CPI环比回升，也指(zhǐ)向当前(qián)经济(jì)仍在温和修(xiū)复。下(xià)半(bàn)年随着生猪价(jià)格筑(zhù)底回(huí)升、消费(fèi)需求逐(zhú)步回暖，物价(jià)水平有望回(huí)归(guī)正常水平(píng)，通缩和通胀均(jūn)不构成当前主要矛(máo)盾。

　　目录

　　1、食品拉低通胀(zhàng)，核心通胀持(chí)平

　　2、菜、肉价格续降(jiàng)，出行价格上涨

　　3、PPI环比(bǐ)走弱(ruò)，同比(bǐ)降幅扩大

　　4、价格跌多涨(zhǎng)少，黑金(jīn)价格(gé)走弱(ruò)

　　5、通缩言过其实，关注核心通胀

　　以下是正文

　　食品(pǐn)拉低(dī)通(tōng)胀，核心通(tōng)胀持平(píng)

　　4月CPI环比下降0.1％，降幅较上月收窄(zhǎi)0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中翘(qiào)尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个(gè)百分点。从结(jié)构上看，食(shí)品(pǐn)项仍是主要(yào)拖累，4月食品价格环比下降1％、非食(shí)品价格则环(huán)比小幅(fú)上(shàng)涨0.1％。剔(tī)除食品(pǐn)和能源后，4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉(ròu)价格续降，出行(xíng)价格(gé)上涨

　　食品方面，菜、肉价格续降(jiàng)，仍(réng)是(shì)主要拖累。受受生猪产能充足以及消费淡季影响，猪肉价格环比(bǐ)续降3.8％，但(dàn)降幅(fú)较(jiào)上月收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜(cài)、鲜果大量上市，带动价格分(fēn)别环(huán)比(bǐ)下降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄(zhǎi)1.1、走阔1.1个pct。非(fēi)食品(pǐn)方(fāng)面，小长假出行(xíng)需求(qiú)带(dài)动旅游价格(gé)环比(bǐ)上涨4.6％，受车企降价促销(xiāo)以及(jí)国(guó)内油价下降影响(xiǎng)，交(jiāo)通(tōng)工具(jù)及交(jiāo)通工具用燃(rán)料价(jià)格环(huán)比分(fēn)别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅(fú)扩大

　　受国内外市场需求表现偏弱及(jí)国际大宗商品价格波(bō)动影响，4月PPI环比下降(jiàng)0.5％，同时受上年同期高基数(shù)的影(yǐng)响，同比降幅(fú)扩大1.1个pct至-3.6％，其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资料、生活资料(liào)价格环(huán)比分别(bié)下(xià)降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价格跌(diē)多涨少，黑金价格走(zǒu)弱

　　分行业看(kàn)，国际原油价格波(bō)动带动国内油煤加工、化学(xué)原料及制(zhì)品相关(guān)行业价格环比分(fēn)别(bié)下降(jiàng)2.3％、1.1％；受国内需(xū)求表现不及预(yù)期影响，黑金采选及冶炼、有色采选相关行(xíng)业(yè)价格结(jié)束自去(qù)年底以来的强势表现，环比(bǐ)分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采(cǎi)选在产(chǎn)能继持(chí)续释(shì)放、供给(gěi)相对充(chōng)足的影响下，价(jià)格(gé)环比(bǐ)续(xù)降(jiàng)4％。

　　通缩(suō)言过其实，关注核心通胀(zhàng)

　　4月CPI同比降至0.1％的历史(shǐ)较低水平，离转负仅(jǐn)一步(bù)之遥，是(shì)否到了需要担心通缩(suō)的时候？我们认为，应当理性看待物价数据，“通缩论”言过其(qí)实：一方面，去年下半年核心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史低位(wèi)，但今年初以来有(yǒu)所反(fǎn)弹，意味着通缩压(yā)力正在(zài)逐步缓解；另(lìng)一方面，4月CPI环比降幅收窄、核(hé)心CPI环比回(huí)升，环比(bǐ)走势均(jūn)处于正常波动区(qū)间，也(yě)指向当前经济仍在温和修复。往前看，去年二、三季(jì)度受疫情(qíng)影响供给偏紧，CPI同比涨幅较高，高基数或对今年后续CPI同比读数持续造成扰(rǎo)动。我们认为，应更多(duō)关注环(huán)比变动情况以及核心(xīn)CPI的走势。而随着(zhe)下半年(nián)生猪需求的回升，以及中(zhōng)央猪肉收储(chǔ)工作的开(kāi)展，生猪(zhū)价格(gé)有望(wàng)筑底回(huí)升，食品项对CPI的拖(tuō)累将有所缓解，下半年物价水平有望(wàng)逐步回归至正(zhèng)常水(shuǐ)平、整体将保持温(wēn)和(hé)上涨态势，通缩(suō)和通胀均不(bù)构成当(dāng)前(qián)经济的主要(yào)矛盾(dùn)。

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