今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除丁二醇和丙二醇是不是酒精合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn丁二醇和丙二醇是不是酒精)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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