财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有2相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗7只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗p>

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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