自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创板投资(zī)上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金的目(mù)光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜单前三名(míng)。

　　在业(yè)内(nèi)人(rén)士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值的认可。经(jīng)过前期调(diào)整，这两大(dà)板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具(jù)性(xìng)产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜首，除(chú)此(cǐ)之外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来(lái)，电(diàn)子、计算机等科创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市(shì)场关注(zhù)焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下(xià)行周期拐(guǎi)点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机(jī)和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入预期增速(sù)保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的增速依然(rán)稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50仍(réng)处(chù)于历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产(chǎn)业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设(shè)备等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出口管理的(de)管制(zhì)对象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月的(de)公告期后，并将(jiāng)于7月开始(shǐ)实(shí)施。受益于(yú)国产替代加(jiā)速的预期，半导体板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)5月24日(rì)A股市场少数逆势飘(piāo)红的(de)板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分别达到(dào)46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是(为什么复兴号很少人买shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度价(jià)格持续(xù)下探之后，当前(qián)阶段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其(qí)他半导体产业(yè)链环(huán)节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能(néng)。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进入(rù)供过(guò)于(yú)求周期(qī)，各厂商(shāng)则(zé)会通过降(jiàng)价进(jìn)行(xíng)库(kù)存去化。供(gōng)给与需(xū)求的错配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收为什么复兴号很少人买(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发(fā)性(xìng)需求由产业(yè)链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下(xià)探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯(xīn)片板块有望在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机会(huì)需要看到(dào)真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一(yī)些(xiē)真正的(de)创新落地(dì)。预计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子(zi)大(dà)概率(lǜ)在二(èr)季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证(zhèng)半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需(xū)求端(duān)，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库(kù)存的时期，价(jià)格下行压力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库(kù)存加速(sù)出(chū)清，营收和利(lì)润(rùn)迎(yíng)来拐点。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 为什么复兴号很少人买