今年A股市场最为火热的“中特估”板块又将迎来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金报记者(zhě)获(huò)悉，4月末刚刚获批的(de)3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中，网下(xià)现金(jīn)、网下股(gǔ)票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为(wèi)5月(yuè)17日19日，产品(pǐn)的首发募集上限均(jūn)为20亿(yì)元。

　　谈及产品发(fā)行预(yù)期，多位(wèi)业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在他们(men)看来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场(chǎn什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型g)的(de)行情主线，预计(jì)发行(xíng)情况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置(zhì)了(le)发行上限，加上部(bù)分券商近期(qī)对于基金(jīn)的发行(xíng)导(dǎo)向转为保有(yǒu)量(liàng)考核，也不(bù)会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企主题系列指(zhǐ)数有助于(yú)资本市场从科技领域(yù)、能源产(chǎn)业(yè)等(děng)多维度(dù)服务央企，强化股东回报，帮(bāng)助投资(zī)者(zhě)走进央企、认识央企，支(zhī)持(chí)央企利用资本市场做强(qiáng)做(zuò)优做大，提升市场(chǎng)影响(xiǎng)力、号召(zhào)力，切实促(cù)进(jìn)央(yāng)企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末(mò)刚刚获批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时(shí)对(duì)外发布基(jī)金(jīn)发(fā)售(shòu)公告。

　　公告显示(shì)，3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正式发售(shòu)，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认(rèn)购期为(wèi)5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集(jí)上限。3只(zhǐ)基金(jīn)费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管费合计0.6％，广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF管(guǎn)理费(fèi)+托(tuō)管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看(kàn)，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万份之间(jiān)的，广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发(fā)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由工商银行托管，汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF的(de)托管方则是中信建投证券。

　　此外，据(jù)基金君了(le)解，上交所(suǒ)拟(nǐ)定于(yú)5月11日(rì)举办“发现央企投资价值促进央企估(gū)值回(huí)归”业务(wù)交(jiāo)流会暨国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨为进(jìn)一(yī)步(bù)探索(suǒ)建立中国特色估值(zhí)体系，引导央企投资价值发现，推动央企(qǐ)估(gū)值回归合理水平。上交所(suǒ)、中国国新、指数公司(sī)、券商、基金公司等相关领导将出(chū)席会议。

　　在多位业内人(rén)士看来，3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF未来(lái)都将在上(shàng)交所上市，上交所(suǒ)此次会议(yì)或为产品发行预热。

　　不少(shǎo)行业(yè)人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近期资本市(shì)场的行(xíng)情主线，包括(kuò)交(jiāo)易所、券(quàn)商、基金工(gōng)商各方对(duì)此也比较重(zhòng)视，基金公司肯定会重点发行，但目前市(shì)场上也存在不少央企主题(tí)基金，因(yīn)此预计此次央企股(gǔ)东回报ETF发行也会相对理性。”一位(wèi)基(jī)金公司人(rén)士表现。

　　一位券商人士也表示，所在(zài)券商会参与(yǔ)其中一只央企股东回报(bào)ETF的发行工作，但并不会(huì)过度冲刺(cì)首发(fā)规(guī)什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型模。

　　“首(shǒu)先，央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF契合(hé)目前(qián)资本(běn)市场的行情主线，产品本身就比(bǐ)较好卖；其(qí)次，我(wǒ)们近期已(yǐ)将考核侧重点(diǎn)放在(zài)产品保有量上，同时降(jiàng)低基金首发的(de)考核权重(zhòng)。”上(shàng)述券商人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发(fā)行大战不会在此次(cì)央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期(qī)多家基金公司上报的中证国(guó)新央(yāng)企ETF已经分为三批(pī)陆续推向(xiàng)市场，而不是九只同时(shí)获批发售，就是为了避免(miǎn)发(fā)行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管(guǎn)销售机构(gòu)不会过度拼基金首发，不(bù)过，目(mù)前(qián)市场上非常(cháng)关注(zhù)‘中特估’板块，预(yù)计发行情况也会(huì)比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为投(tóu)资者(zhě)带来分享改革红利(lì)工具(jù)

　　“中特估”成为(wèi)今年以来资本(běn)市场的热门，基金公司也积(jī)极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发(fā)现，今年以来全市场已有(yǒu)18家基金(jīn)公司陆续(xù)申(shēn)报(bào)了(le)21只央国企主题基(jī)金，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨头(tóu)都有参与，其中嘉(jiā)实、华(huá)安(ān)、银华基金等多家机构，还各申报(bào)了主、被动两(liǎng)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)，积(jī)极(jí)填补这一(yī)产品条线。

　　除(chú)了中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF之(zhī)外，此前(qián)，易方达、南方、银华还同时上报了(le)跟踪“中证(zhèng)国新央企科(kē)技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时(shí)、嘉(jiā)实则上报了中证国新央企现代能源(yuán)ETF，据了(le)解(jiě)，上述中(zhōng)证国新央(yāng)企ETF也有(yǒu)望尽(jǐn)快获(huò)批(pī)，会陆续进入发行。

　　伴随着这些(xiē)主题产品的发行，意(yì)味着，个人和(hé)机构(gòu)投(tóu)资者拥有配(pèi)置央企特色指数、分享改革红利的(de)便捷工(gōng)具。

　　据业(yè)内人士表示，早在去年11月，证监会主(zhǔ)席易(yì)会(huì)满提出“探索建(jiàn)立具有中国特色的估值体(tǐ)系，促进市场资源配置功能(néng)更好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和(hé)改革指明了方(fāng)向，成(chéng)熟完(wán)善的估(gū)值(zhí)体系(xì)对于资本市场的价(jià)值发现(xiàn)以及(jí)资源配置功能的发挥有重要作用(yòng)，也是(shì)资本市(shì)场支(zhī)持(chí)实体经济发展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国特(tè)色估值体系”背景之(zhī)下，央国(guó)企估值重塑的机(jī)遇(yù)，行业对(duì)这一领域的产(chǎn)品(pǐn)积极(jí)布局(jú)。

　　“我们目前储备了(le)不少央(yāng)国企主题(tí)基金，就是看准这类(lèi)企业的投资价值。”据一(yī)位基金公司人士(shì)表示，建立具有中国特色的(de)估值(zhí)体系，有(yǒu)助于提升市(shì)场对国有上市企业的关注度(dù)，对企业估值层面的各类(lèi)因素做进一步的研究和探讨，强化相关领域在新环(huán)境下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广发基(jī)金(jīn)罗国庆表示，从长期来看，央(yāng)国企板块的(de)投资逻(luó)辑是比较完备的：一是央(yāng)企是实现国家(jiā)战略发展(zhǎn)的(de)“排头兵”，不断受到(dào)政策的支持与(yǔ)引导(dǎo)；二(èr)是(shì)央(yāng)企作为(wèi)资(zī)本市场(chǎng)“压舱石(shí)”“基本盘”具(jù)有重要作用；三是央企引领(lǐng)科(kē)技创新，研(yán)发占比逐(zhú)年提(tí)升；四(sì)是央企仍是A股(gǔ)估(gū)值(zhí)洼地。未来在不断完善中(zhōng)国特(tè)色现代资本市场下，预计国资央企有望(wàng)迎来估值修复。

　　汇(huì)添(tiān)富基金经理晏(yàn)阳也(yě)表示，当(dāng)前(qián)稳健的经营业绩为央国企(qǐ)的(de)估值重塑(sù)提供(gōng)了市场(chǎng)认(rèn)可的基础。从(cóng)盈(yíng)利能力方面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳(wěn)回升，目(mù)前已超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国企(qǐ)较强的“价值创造”能(néng)力(lì)。从成长性(xìng)来看，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央(yāng)企营(yíng)业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润同(tóng)比增长12.53％，而同(tóng)期(qī)全部A股仅为8.01％，体现出(chū)央国企的发展韧劲。展望未(wèi)来，央(yāng)国企(qǐ)上市公(gōng)司质量的提升(shēng)或(huò)将成为央国(guó)企估值重(zhòng)塑(sù)的核心动力。

　　招商基金量化投(tóu)资部基金经理刘重(zhòng)杰也表示，从公司经营的角度(dù)看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体(tǐ)而言(yán)更(gèng)加稳(wěn)健，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股息率过往长期领先，具备较高的(de)长期投资价值，或更符(fú)合机构投资者、个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)等配置性的需求(qiú)。在中国特色估值(zhí)体系的推进过程中，央企股东回报指数(shù)具备较好的(de)长期配置价(jià)值。

　　关于央(yāng)企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前(qián)这3只ETF所跟踪的央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数是什(shén)么(me)？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报(bào)指数(shù)，指数由国(guó)新投资有限公(gōng)司定制，主要选(xuǎn)取(qǔ)国务院国资委(wěi)下属(shǔ)现 金分红或回购总额(é)占(zhàn)总市值比率较高的50只上(shàng)市(shì)公(gōng)司证券作为(wèi)指(zhǐ)数样本， 以反映央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报主题上市公司证券的整体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用(yòng)事业(yè)、石油石化(huà)、煤炭、建筑(zhù)材料(liào)、房地产、机械设备等，前(qián)十大(dà)成(chéng)份股权重合计(jì)约(yuē)33％，均(jūn)为央企板块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股东回报(bào)指数前十大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报(bào)指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高分红：央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报指数聚(jù)焦高分红(hóng)与高回购央企(qǐ)，指(zhǐ)数近12个月(yuè)股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指(zhǐ)数的分红水平。

　　低估值(zhí)：央企股(gǔ)东回报指数当(dāng)前市盈率约为9倍(bèi)，相(xiāng)对于主流(liú)指数表现出更低的估值水平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数(shù)近五年(nián)ROE水平均(jūn)稳定保持在8％以上(shàng)，体现出较(jiào)好的盈(yíng)利水平和盈(yíng)利稳定性(xìng)。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF发行(xíng)时(shí)间是？

　　答(dá)：产(chǎn)品(pǐn)募集日基本(běn)是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择网上现金(jīn)认购(gòu)、网下(xià)现金认购和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回(huí)报ETF发行(xíng)有限(xiàn)额(é)么(me)？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规模(mó)上限为20亿元，如(rú)果(guǒ)募(mù)集规模超(chāo)过20亿元，将(jiāng)采取(qǔ)比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购(gòu)费、管(guǎn)理费(fèi)、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品认购费用来(lái)看，在(zài)认购金额低于(yú)50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间(jiān)，广发旗(qí)下产品为0.4％，其(qí)他(tā)两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如(rú)何安排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上市。多家(jiā)公司后续(xù)将安排做(zuò)市商，保障(zhàng)充分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理(lǐ)人选？

　　答：从目前看(kàn)，这(zhè)三家基金公司都(dōu)由“实(shí)力派”来担(dān)纲基金(jīn)经(jīng)理。其中广发央企回报ETF拟任基(jī)金经理罗国庆为广发(fā)基(jī)金指数投(tóu)资部(bù)副总经理(lǐ)，而汇添富央企回报ETF采取了双基金(jīn)经(jīng)理来(lái)管理。

　　8、问：央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数历(lì)史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据(jù)显示，截至3月31日，央企股东回报指数过去三年(nián)累(lèi)计涨幅41.42％，过去(qù)三年历史年化(huà)回报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上(shàng)证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何(hé)看待(dài)央企指数的投资价值？

　　第一、央(yāng)企特色(sè)突(tū)出：1、市(shì)值优势明显，具(jù)备较高的长期(qī)投(tóu)资价值；2、央企经营(yíng)较稳(wěn)健，整(zhěng)体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任(rèn)，是国(guó)家战略(lüè)发展(zhǎn)主力军。

　　第二(èr)、“中特估”背(bèi)景：估值(zhí)较低，重塑(sù)中国特色估值体(tǐ)系背景下估值提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利(lì)因子叠(dié)加：1、红利(lì)属性更(gèng)明(míng)显(xiǎn)，追求(qiú)分享高质量发展成果2、具(jù)备一定抗通胀能力(lì)和(hé)抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前(qián)央企概(gài)念(niàn)已经涨过一轮(lún)了，板块持续性如何(hé)？

　　答：一、央(yāng)企当前估值仍处(chù)于较低分(fēn)位水(shuǐ)平(píng)。截(jié)至2023年4月底，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全指的(de)17.07。自2014年底至今，中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)指数估值水平（市(shì)盈率(lǜ)TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论横向对(duì)比(bǐ)还是(shì)纵向(xiàng)比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善(shàn)，在(zài)政策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主(zhǔ)线。从券商(shāng)机构的对(duì)外观(guān)点(diǎn)来看，多家券商(shāng)明确(què)表示今年的(de)投资主线之一就是央国(guó)企(qǐ)价值重估(gū)。部分券商的(de)观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续把握国企价值重估这(zhè)一投资主(zhǔ)线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天鹅(é)干扰(rǎo)，坚持数(shù)字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革主线；

　　平安证券(quàn)：数(shù)字(zì)经济+国企(qǐ)改革的(de)投资(zī)主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企(qǐ)改(gǎi)革和中国特色估值体系推动下，当前(qián)国企价值重估行(xíng)情有望(wàng)持续并(bìng)形成主线(xiàn)行(xíng)情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型