美东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，方阵是什么意思他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的(de)主动(dòng)权(quán)，因此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要(yào)的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨(jǐn)慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银行业方阵是什么意思压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最(zuì)突出(chū)的主题是(shì)，围绕地(dì)区性银(yín)行业(yè)危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继方阵是什么意思续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她(tā)的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达(dá)在本(běn)财年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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