看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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