踩上AI风口的(de)三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于(yú)周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而(ér)截至去年(nián)底(dǐ)为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时曝(pù)光了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山(shān)的(de)互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务(wù)收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)从徘徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到(dào)了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然(rán)迎来(lái)转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过(guò)不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回(huí)调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报(bào)出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续(xù)六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗　哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报(bào)，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六(liù)零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而(ér)三年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资(zī)权。具体(tǐ)来(lá带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗i)看，三六零全资(zī)子公(gōng)司三六零私募(mù)基金拟将(jiāng)其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限(xiàn)合(hé)伙企业，对(duì)应的增资(zī)额(é)为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步(bù)下(xià)调不(bù)得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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