近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作为(wèi)时(shí)下热门(mén)主线的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市(shì)公(gōng好好记住我在你体内的感觉)司价(jià)值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外(wài)资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器(qì)、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　好好记住我在你体内的感觉行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际(jì)等多(duō)股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国(guó)石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的(de)深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预(yù)期(qī)的板块和(hé)标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受(shòu)益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大通信(xìn)运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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