财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协(xié)会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重(z王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产hòng)点调研普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)对财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例(lì)持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防范化解利(l王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ine-height: 24px;'>王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ì)差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的(de)紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来(lái)避免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜(qián)在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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