今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(g铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处uǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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