总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱，将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的(de)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将(jiāng)总(zǒ缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ng)体沿用前期的(de)风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投(tóu)资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ET缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱F期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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