市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完(wán)善制(zhì可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句px;'>可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句 #ff0000; line-height: 24px;'>可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是(shì)易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加(jiā)灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市(shì)公司的(de)投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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