美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和瑞郎(l肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的áng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的)取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么(me)，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期(qī)的国库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的(de)纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库(kù)券(quàn)的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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