北交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一年(nián)半，公(gōng)募基金投资(zī)北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专(zhuān)业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在(zài)增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资(zī)价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可(kě)投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交(jiāo)所推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气度(dù)。而近(jìn)期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后续(xù)市场流动性的(de)改善(shàn)和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多(duō)以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一方(fāng)面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更大的(de)成长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较(jiào)看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些(xiē)公(gōng)司虽(suī)然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关(guān)注凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音大(dà)型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更(gèng)加(jiā)看好(hǎo)电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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